Калькулятор коэффициента Трейнора
Бесплатный калькулятор коэффициента Трейнора. Измерьте доходность на единицу рыночного риска (бета) и оцените эффективность стратегии относительно безрисковой ставки.
Treynor выделяет доходность на единицу системного рыночного риска (бета).
Как использовать Калькулятор коэффициента Трейнора
Калькулятор Трейнора измеряет избыточную доходность на единицу систематического риска через бету.
Наиболее полезен при сравнении диверсифицированных портфелей.
Гайд по входным параметрам и допущениям
Доходность — общая доходность за период. Бета измеряет чувствительность к бенчмарку.
Для крипто используйте BTC как бенчмарк для альткоин-портфелей.
Как правильно интерпретировать результаты
Коэффициент Трейнора измеряет доходность с поправкой на систематический риск, используя бету. Делит избыточную доходность на бету к крипторынку. 0,10+ — неплохо, 0,20+ — сильно, 0,30+ — исключительно. В отличие от <a href="/ru/kalkulyator-koefficienta-sharpa/">Шарпа</a>, штрафует только рыночный риск.
Бета 0,8 к BTC, избыточная доходность 24% = Трейнор 0,30. Высокий Трейнор + низкий Шарп = некомпенсированный идиосинкратический риск. Высокий Шарп + низкий Трейнор = диверсификация, но рыночная экспозиция. <a href="/ru/kalkulyator-risk-dohodnost/">Калькулятор риск-доходность</a> для полной картины.
Практические сценарии и рабочий процесс
Управляющие: оба 60%. A: бета 1,3 (Трейнор 0,42). B: бета 0,7 (Трейнор 0,79). B = настоящая альфа.
BTC (бета 1,0, избыток 30%, Трейнор 0,30) vs. альткоины (бета 1,8, избыток 48%, Трейнор 0,27). Альткоины = меньше на единицу рыночного риска.
Чек-лист по рискам и исполнению
- Перед расчётом: 1) Бенчмарк: BTC или индекс. 2) Бета по 12+ месяцам. 3) Безрисковая ~4,8%. 4) Избыток / бета.
- После: сравните с бенчмарком. BTC избыток 35% (Трейнор 0,35) vs. 0,25 = ниже. Выше = альфа. <a href="/ru/kalkulyator-koefficienta-sortino/">Сортино</a> для проверки.
Типичные ошибки
- Общее отклонение = Шарп, не Трейнор. Бета к S&P 500 для крипто = обманчиво низкая.
- Бета нестабильна — за недели с 0,5 до 1,5. Скользящая 3-месячная. Концентрированные портфели: Шарп или <a href="/ru/kalkulyator-koefficienta-kalmara/">Кальмар</a>.
Бенчмарки доходности и диапазоны ожиданий
BTC 2025: ~50%, безрисковая 5%, Трейнор ~0,45. Диверсифицированные: 0,15–0,40. Активные: 0,30–0,60. 0,50+ за 2+ года — редкость.
Топ фонды акций редко 0,15+ к S&P. Стабильный 0,20+ в бычьем и медвежьем = мастерство.
Повторяемые шаблоны исполнения
Порядок: 1) Недельные 12+ месяцев. 2) Регрессия = бета. 3) Избыток = доходность − безрисковая. 4) Избыток / бета. Пример: 36% / 1,2 = 0,30.
Ежемесячно с 12-месячным окном. Бета растёт без пропорционального роста избытка = падение Трейнора = ребалансировка.
Гигиена данных и поддержка модели
Ежемесячно. Бенчмарк, бета, избыток, безрисковая, Трейнор. Бета отдельно. Два бенчмарка.
Бета ежеквартально. Изменение безрисковой на 2% = Трейнор ±0,02–0,05.
Финальная проверка перед входом в позицию
Бета в таблице (SLOPE). Избыток = (1 + доходность)^(1/годы) − 1 − безрисковая. / бета. Совпадение 0,01.
Подпериоды: бычий 0,40, медвежий 0,05 = зависимость от режима. 60% BTC/40% стейблкоин для проверки.
Частые вопросы
Что такое коэффициент Трейнора и чем он отличается от коэффициента Шарпа?
Коэффициент Трейнора измеряет избыточную доходность на единицу систематического (рыночного) риска через бету, тогда как коэффициент Шарпа использует общий риск (стандартное отклонение). Трейнор лучше подходит для оценки портфелей, являющихся частью более широкой диверсифицированной аллокации, где несистематический риск уже диверсифицирован.
Какое значение беты использовать для крипто-портфеля?
Бета рассчитывается регрессией доходности вашего портфеля относительно бенчмарка — общей капитализации крипто-рынка или Биткоина. Бета 1,0 означает, что портфель движется синхронно с рынком. У большинства альткоин-портфелей бета выше 1,0 (более волатильны, чем Биткоин), а у портфелей с преобладанием стейблкоинов — ниже 1,0.
Какой коэффициент Трейнора считается хорошим для криптовалют?
Более высокий коэффициент Трейнора всегда лучше, так как означает больше доходности на единицу рыночного риска. Универсального порога нет, но сравнивайте Трейнор своего портфеля с Трейнором бенчмарка (равным премии за рыночный риск). Если ваш коэффициент выше — вы опережаете бенчмарк на риск-скорректированной основе.
Когда использовать коэффициент Трейнора вместо Шарпа?
Используйте Трейнор, когда ваш крипто-портфель хорошо диверсифицирован и вы хотите оценить только систематический риск. Используйте Шарп для концентрированных портфелей, где важна общая волатильность. Если вы держите только 1-3 монеты, коэффициент Шарпа более уместен.
Какой бенчмарк использовать для расчёта Трейнора в крипте?
Распространённые бенчмарки: Биткоин (BTC), индекс общей капитализации крипто-рынка или отраслевые индексы вроде DeFi-индекса. Выбирайте бенчмарк, наиболее точно представляющий рынок, которому подвержен ваш портфель, для наиболее осмысленного расчёта беты.
Может ли коэффициент Трейнора быть отрицательным?
Да. Отрицательный Трейнор возникает, когда доходность портфеля ниже безрисковой ставки — вы потеряли деньги относительно безрискового вложения, принимая на себя рыночный риск. При отрицательной бете результаты тоже могут быть вводящими в заблуждение, поэтому всегда проверяйте, что бета положительна, прежде чем интерпретировать коэффициент.