Calculadora de Arbitraje de Funding Perpetuo
Calculadora de arbitraje de funding rate: long spot + short perp = delta-neutral. Calcula APR, comisiones y tasa de funding de equilibrio.
Riesgos: liquidación en la pata perp si el margen es muy bajo, contraparte del exchange, inversión del funding (pagar en vez de cobrar). Mantén ≥3x margen de mantenimiento en el perp.
Cómo usar Calculadora de Arbitraje de Funding Perpetuo
Esta calculadora modela la operación cash-and-carry: te pones largo el mismo importe en dólares en spot y corto en un futuro perpetuo, anulando la exposición direccional al precio para que el único retorno sea el pago de funding. Por intervalo calcula tamaño de posición por tasa de funding (tamaño × funding%/100); como estás corto en el perp, una tasa positiva te paga y una negativa te cuesta. Multiplica eso por intervalos por día por días mantenidos para obtener el ingreso total de funding.
Desde ahí resta los costos de trading — comisión% aplicada cuatro veces (entrada y salida en la pata de spot y en la del perp) — para dar el P&L neto y el retorno neto %. Anualiza el APR de funding como funding diario / tamaño × 365, y el APR neto como beneficio neto / tamaño × 365/días. La tasa de equilibrio por intervalo = comisión% × 4 / (intervalos × días) indica la tasa mínima que solo cubre comisiones. Compara el rendimiento con nuestra <a href="/es/calculadora-apy-apr/">calculadora APY/APR</a> frente a un staking más simple.
Guía de entradas y supuestos
Tamaño de Posición (cada pata) es el nocional en dólares colocado tanto en spot como en perp — manténlos iguales para una verdadera neutralidad delta. Tasa de Funding por intervalo (%) es la tasa que cobra el exchange; los botones cubren de -0,03% a 0,1%. Intervalos de Funding por Día mapea la cadencia de liquidación: 1 = cada 24h, 3 = cada 8h (lo habitual), 24 = por hora. Comisión por Lado (%) es tu fee taker/maker por ejecución; los Días Mantenidos impulsan los totales y la anualización.
El modelo asume una posición perfectamente cubierta 50/50 sin slippage, sin costo de préstamo en la pata de spot y una tasa de funding constante durante todo el periodo — el funding real fluctúa intervalo a intervalo y puede volverse negativo, convirtiendo el ingreso en un costo. Las comisiones se cuentan como cuatro trades discretos; spreads y ejecuciones parciales se ignoran. También excluye el riesgo de liquidación en la pata del perp: mantén al menos 3× margen de mantenimiento, ya que un margin call puede romper la cobertura y borrar el carry.
Cómo interpretar correctamente los resultados
El arbitraje de funding de perpetuos explota la tasa de funding pagada por los longs de perp a los shorts (cuando la tasa es positiva) o viceversa. Estrategia: mantener tamaño igual long spot + short perp = delta-neutral. Ganancia = tasa de funding × posición × intervalos - tarifas de trading. Con 0.05% por intervalo de 8 horas (3 al día), eso es 0.15%/día × 365 = 54.75% TIR antes de tarifas.
Los retornos anualizados en el mundo real van del 8-50% dependiendo de las condiciones de mercado (funding alcista 0.05-0.2%, bajista/neutral -0.05% a 0.02%). Después de 4 patas de trading (abrir spot + abrir perp + cerrar perp + cerrar spot al 0.04% típico cada una = 0.16% total), la tasa de funding de equilibrio es ~0.013% por intervalo. Mayor funding = más ganancia; funding negativo invierte la dirección de la estrategia.
Escenarios prácticos y flujo de planificación
Funding positivo en mercado alcista: BTC a $77K, funding 0.04% por período de 8 horas (3/día). Posición $10K en cada lado. Ingreso de funding diario = $10K × 0.04% × 3 = $12. Anualizado $4,380 = 43.8% TIR. Tarifas de trading en 30 días = $10K × 0.04% × 4 = $16. Ganancia neta a 30 días = $360 - $16 = $344. TIR ≈ 41.3% neta.
Régimen de funding negativo: en mercados bajistas cuando dominan los shorts, el funding se vuelve negativo. Estrategia inversa: corto spot (vía préstamo) + largo perp = cobra funding pagado por shorts. Menos común en cripto debido a costos de préstamo spot (a menudo 5-15% TIR), haciendo la matemática más ajustada.
Checklist de riesgo y ejecución
- Antes de abrir un basis trade: 1) Verifica que el exchange spot y el exchange de perp soporten el mismo activo con liquidez suficiente. 2) Revisa el historial de tasas de funding: una lectura positiva única no es suficiente; quieres un promedio de 7 días positivo. 3) Calcula los requisitos de margen; el sobreapalancamiento arriesga liquidación. 4) Confirma las velocidades de retiro/depósito para rebalancear si es necesario.
- Riesgo de liquidación: mantén la posición de perp con al menos 3-5x de buffer sobre el margen de mantenimiento. Un short perp de $10K con apalancamiento 10x y $1K de margen liquida si el precio sube 10%. Usa margen aislado y agrega buffer para sobrevivir picos adversos de 30%+.
Errores comunes a evitar
- Subestimar la volatilidad de la tasa de funding. El funding puede invertirse a negativo rápidamente (post-evento de noticia, FOMC, flujos ETF). Un trade abierto con funding +0.05% puede estar pagando -0.03% en días. Monitorea diariamente y sal si el funding gira persistentemente negativo.
- Olvidar la eficiencia de capital. Mantener $10K spot + $10K de margen perp = $20K de capital inmovilizado. ROI sobre capital = ganancia / capital total, no solo un lado. La cifra del 43% TIR anterior es sobre la pata perp; sobre los $20K totales es 21.5% TIR.
Rangos de referencia y expectativas
Rangos anuales de tasa de funding (perpetuos BTC): bajista 2022 promedio -0.005%/día (-1.8% TIR), neutral 2023 +0.01%/día (3.6%), alcista 2024 +0.04%/día (14.4%), pico Q4 2024 +0.10%/día (36%), post-lanzamiento ETF sostenido >0.05%/día (18%+ TIR). Picos agudos hasta 0.3%+ durante fases de euforia.
Mejor régimen para basis trade: funding positivo persistente por encima de 0.03% por intervalo de 8 horas, baja volatilidad (reduce riesgo de liquidación) y bid-ask ajustado en spot y perp. Los pares Coinbase + Binance/OKX/Bybit perp típicamente ofrecen la mejor liquidez.
Plantillas de ejecución reutilizables
Flujo estándar: 1) Fondea el exchange spot con USD/USDT, fondea el exchange perp con margen USDT. 2) Compra BTC spot con tamaño completo de posición. 3) Abre short perp con el mismo notional (delta coincidente). 4) Monitorea la tasa de funding diariamente; cierra si gira negativa por 3+ períodos consecutivos. 5) Rebalancea si el PnL del perp deriva (desajuste de tamaño de posición).
Para velocidad de ejecución: coloca órdenes spot y perp dentro de 30 segundos una de otra para minimizar exposición direccional. Si BTC se mueve 1% entre patas, tienes posición direccional no deseada hasta rebalancear. Las órdenes limit en el medio previenen slippage pero arriesgan no-ejecución.
Higiene de datos y mantenimiento del modelo
Seguimiento diario de PnL: registra el funding recibido, funding pagado (si aplica), tarifas de trading, mark-to-market en cada pata. En 30 días, verifica que el P&L neto coincida con lo esperado (ingreso de funding - tarifas). Una discrepancia revela costos ocultos (tarifas de retiro entre exchanges, spreads de conversión).
Registros fiscales: cada pago de funding es ingreso imponible (tratado como interés en la mayoría de jurisdicciones). Cada apertura/cierre de pata genera ganancias/pérdidas de capital. Mantén un registro de trades con marcas de tiempo para un <a href="/es/calculadora-impuestos-cripto/">cálculo de impuestos</a> preciso.
Validación final antes de desplegar capital
Verificación de cordura: posición $10K, funding 0.05%/8hr × 3 = 0.15%/día × 30 días = 4.5% bruto. Tarifas de trading 0.04% × 4 = 0.16%. Neto 30 días = 4.34% sobre cada lado. TIR si se repite = 4.34% × 12 = 52%. Si la calculadora muestra algo diferente, verifica la entrada intervals_per_day (por defecto 3 para funding de 8hr; algunos exchanges usan intervalos de 1 hora = 24/día).
Verificación de posición: balance spot × precio spot ≈ notional de posición perp. Discrepancia >5% indica delta desbalanceado: riesgo de exposición direccional no intencional. Rebalancea inmediatamente para evitar P&L no intencional por movimientos de precio.
Fuentes autorizadas
Preguntas frecuentes
¿Qué es el arbitraje de funding en perpetuos?
Es una estrategia delta-neutral: mantener cripto al contado + abrir un corto de igual tamaño en futuros perpetuos. Cuando las tasas de financiación (funding) son positivas (los largos pagan a los cortos), la pata corta cobra los pagos de funding mientras los movimientos de precio de spot y perp se cancelan. Rentabilidades anualizadas: 8-50% según las condiciones del mercado. También se llama "basis trade" o "cash-and-carry".
¿Cómo se calculan las tasas de funding en perpetuos?
Tasa de funding = índice de prima + clamp(tasa de interés − índice de prima). Cuando el precio del perp cotiza por encima del spot (prima positiva), los largos pagan a los cortos; por debajo del spot (prima negativa), los cortos pagan a los largos. Intervalo típico: cada 8 horas. Una tasa de funding del 0.05% en intervalos de 8 horas = 0.15%/día = 54.75% anualizado si se mantiene.
¿El arbitraje de funding en perpetuos está libre de riesgo?
No. Riesgos: (1) liquidación del corto en perp si el precio se dispara (requisitos de margen), (2) la tasa de funding pasa a negativa (empiezas a pagar en lugar de recibir), (3) riesgo de contraparte (insolvencia del exchange, congelamiento de retiros), (4) slippage de ejecución entre las patas spot y perp. Mantén un colchón de margen de 3-5× el de mantenimiento y monitorea diariamente.
¿Cuánto capital necesito para el arbitraje de funding?
Tamaño mínimo práctico: $5,000-10,000 para que la economía de comisiones funcione. Necesitarás capital aproximadamente igual en el exchange spot (Coinbase, Kraken) y en el exchange de perpetuos (Binance, Bybit, OKX). Para $10K nocionales, espera $10K en spot + $1K-2K de margen en perp (según el apalancamiento) = $11-12K de capital total. El APR se calcula sobre el capital total, no solo una pata.
¿Qué ocurre cuando las tasas de funding se vuelven negativas?
La estrategia se revierte o se pausa. Con funding negativo, tu corto en perp paga funding a los largos: carry neto negativo. Opciones: (1) cerrar la operación y esperar a un régimen de funding positivo, (2) revertir la estrategia (largo en perp + corto en spot vía préstamo, si los costes de préstamo son inferiores al funding negativo), (3) salir por completo. El funding persistentemente negativo suele acompañar a los bear markets.
¿Qué exchanges son los mejores para el arbitraje de funding?
Mejores combinaciones en 2026: Coinbase Pro (spot) + Bybit/Binance (perp), o Kraken (spot) + OKX (perp). Busca: liquidez profunda en ambas patas, bajas comisiones maker (0.02-0.05%), retiros/depósitos fiables e intervalos de funding de 8 horas (algunos exchanges usan 1 hora, lo que se compone distinto). Evita exchanges con perpetuos manipulados o ilíquidos.
Calculadoras relacionadas
← ← Todas las herramientas: Herramientas Trading