Calculadora de Futuros Perpetuos
Calcula P&L de futuros perpetuos con apalancamiento, costes de funding y precio de liquidación.
Las tasas de financiación fluctúan en cada período. La liquidación real depende del margen de mantenimiento del exchange. No es asesoría financiera.
Cómo usar Calculadora de Futuros Perpetuos
La Calculadora de Futuros Perpetuos modela la economía completa de una posición perp incluyendo entrada, apalancamiento, precio de liquidación y costos acumulados de funding rate. Introduce tu margen, múltiplo de apalancamiento y precio de entrada — la herramienta calcula tu exposición nocional, precio de liquidación y proyecta el costo de funding.
Los perps no tienen fecha de vencimiento pero cobran un funding rate cada 8 horas que puede erosionar significativamente las ganancias en posiciones largas. La calculadora muestra cuántos períodos de funding puedes sostener antes de consumir tu margen.
Guía de entradas y supuestos
El margen es el colateral que depositas (en USD o USDT). El apalancamiento va de 1x a 125x. El precio de entrada es donde abres la posición. La dirección (largo/corto) determina cómo el funding afecta tu saldo — los largos pagan a los cortos cuando el funding es positivo.
El campo de funding rate acepta un porcentaje por período de 8 horas (típicamente 0,01% en mercados neutrales, puede subir a 0,1%+). El período de retención en días proyecta los costos acumulados de funding. La salida muestra P&L, precio de liquidación, funding total y precio de equilibrio efectivo.
Cómo interpretar correctamente los resultados
La cifra principal es el P&L Neto — tu P&L No Realizado menos el Costo Total de Funding menos las Comisiones de Trading Totales — junto al ROE, el retorno medido contra el margen (tamaño de posición dividido por apalancamiento), no contra el nocional. Un ROE de +15% con 10x significa que el precio se movió solo un 1,5% a tu favor antes de costos. Lee P&L Neto y ROE juntos: un P&L No Realizado verde puede volverse rojo tras restar funding y dos comisiones taker.
El Precio de Liquidación indica cuánto puede moverse el mercado en tu contra antes de borrar el margen, y el Apalancamiento Efectivo muestra cómo deriva tu apalancamiento real al ganar o perder. La tabla de Costo de Funding por Día desglosa el drenaje por 8h en columnas diaria y acumulada. Si operas con apalancamiento, la <a href="/es/calculadora-liquidacion/">calculadora de liquidación</a> contrasta esa distancia con tu stop.
Escenarios prácticos y flujo de planificación
Úsala para dimensionar un swing direccional antes de entrar: fija Dirección, Precio de Entrada, Precio de Salida y Apalancamiento, y observa cómo responden el P&L Neto y el ROE al subir el apalancamiento de 5x a 20x. Un SOL Long 20x a 8 horas muestra un ROE alto pero un Precio de Liquidación incómodamente cerca de la entrada — la calculadora vuelve visible ese compromiso para bajar el apalancamiento a un nivel sobrevivible.
También expone el costo de mantener. Corre una posición durante 168 horas con un funding del 0,01% y el Costo Total de Funding compone silenciosamente a lo largo de 21 períodos, devorando a menudo una operación ganadora. Compara una suposición de funding fijo aquí con la señal en vivo de la <a href="/es/calculadora-tasa-funding/">calculadora de funding rate</a> antes de un hold perp de varios días.
Checklist de riesgo y ejecución
- Antes de abrir: 1) Elige Dirección y confirma si pagas o recibes funding — los largos pagan a los cortos cuando la tasa es positiva. 2) Introduce el Tamaño de Posición como nocional, no como margen; la herramienta deriva el margen como tamaño dividido por apalancamiento. 3) Fija comisiones Maker y Taker realistas, ya que aquí tanto la entrada como la salida cobran la tasa taker. 4) Verifica que el Precio de Liquidación quede muy fuera de tu nivel de invalidación, no apenas más allá.
- Tras calcular: confirma que el ROE se computa sobre el margen, así que un pequeño movimiento de nocional se amplifica por apalancamiento. Verifica que el Período de Retención cubra tu plan real — el funding se acumula cada 8 horas funcione o no la operación. Si el P&L Neto es positivo pero delgado, pregúntate si un pico de funding o un solo llenado más amplio lo borraría, y reduce el tamaño hasta tener un colchón cómodo sobre el equilibrio.
Errores comunes a evitar
- El mayor error es confundir ROE con el retorno bruto de precio. El ROE es P&L Neto sobre margen, así que 20x convierte un movimiento del 1% en aproximadamente 20% de ROE — y el mismo multiplicador aplica a las pérdidas y a la distancia de liquidación. También se olvida que el funding nunca para: un 0,01% fijo durante una semana es 0,21% del nocional, que puede superar un P&L No Realizado marginal en una posición lenta.
- Un segundo error es ignorar la estructura de comisiones. Esta calculadora cobra la Comisión Taker tanto en la entrada como en la salida, así que una tasa taker del 0,05% cuesta 0,10% del nocional por ciclo antes de empezar el funding. Fijar el Tamaño de Posición como tu margen en vez del nocional también subestima en silencio la exposición, las comisiones, el funding y la distancia real al Precio de Liquidación.
Rangos de referencia y expectativas
El funding en perps principales (BTC, ETH) suele rondar el 0,01% por 8 horas en mercados neutrales — unos 0,03% diarios o cerca del 11% anualizado si nunca se reseteara — pero puede dispararse al 0,05–0,1%+ en movimientos unilaterales saturados. Las comisiones taker en grandes plataformas rondan el 0,04–0,06% por pata, así que un ciclo de dos patas cuesta unos 0,08–0,12% del nocional antes de cualquier movimiento de precio.
La distancia de liquidación escala inversamente con el apalancamiento: a 10x un largo liquida a un 9–10% por debajo de la entrada, a 20x cerca del 4–5%, y a 50x bajo el 2%, antes de que el margen de mantenimiento y las comisiones lo ajusten más. Trata cualquier ROE sobre 100% en una sola operación como un artefacto de apalancamiento y suerte, y usa la <a href="/es/calculadora-apalancamiento/">calculadora de apalancamiento</a> para confirmar el múltiplo que realmente quieres usar.
Plantillas de ejecución reutilizables
Flujo: 1) Carga un Escenario Rápido cercano a tu idea y reemplaza Entrada y Salida con tus niveles reales. 2) Fija el Apalancamiento para que el Precio de Liquidación supere tu invalidación técnica con holgura. 3) Introduce el funding actual y un Período de Retención realista. 4) Lee P&L Neto, ROE y Costo Total de Funding juntos. 5) Procede solo si la operación sobrevive a un período adverso de funding más las comisiones taker de ida y vuelta.
Recalcula cuando el funding cambie de signo o se mueva tu objetivo de salida. Como el Apalancamiento Efectivo sube al perder la posición, una operación que empezó en 10x puede comportarse como mucho más apalancamiento cerca del Precio de Liquidación — así que planifica tu stop con la <a href="/es/calculadora-tamano-posicion/">calculadora de tamaño de posición</a> y trata el nivel de liquidación mostrado como un respaldo duro, nunca un stop-loss.
Higiene de datos y mantenimiento del modelo
Mantén actualizado el funding: las tasas se resetean cada 8 horas y la cifra que muestran la mayoría de exchanges es de un solo período, así que confirma que introduces la tasa por 8h que espera la herramienta, no una diaria o anualizada. Refresca Entrada y Salida a precios en vivo en vez de capturas obsoletas, y actualiza las comisiones Maker y Taker cuando tu volumen de 30 días te cambie de nivel.
Registra cada operación cerrada: apalancamiento usado, funding realizado frente al Costo Total de Funding proyectado, llenados reales frente a tu supuesto taker, y P&L Neto frente a la estimación. En unas docenas de operaciones la brecha revela cuántas veces el funding superó el 0,01% y cuánto deslizamiento cargan tus llenados — normalmente una corrección aleccionadora del ROE en pantalla.
Validación final antes de desplegar capital
Verifica la matemática base a mano: el P&L No Realizado es el nocional por el movimiento de precio, donde el movimiento es (salida − entrada) / entrada para un largo y (entrada − salida) / entrada para un corto. El Costo Total de Funding es el nocional por la tasa por las horas de retención dividido entre 8, y las Comisiones Totales son el nocional por la tasa taker, dos veces. Si esos tres cuadran, el P&L Neto es simplemente el primero menos los otros dos.
Verifica el ROE contra el margen, no el tamaño: el ROE es P&L Neto dividido por (tamaño / apalancamiento), por 100. Luego confirma que la dirección del Precio de Liquidación tiene sentido — debe quedar bajo la entrada para un largo y sobre la entrada para un corto, a un 1/apalancamiento ajustado por comisiones. Contrasta el equilibrio implícito con la <a href="/es/calculadora-punto-equilibrio/">calculadora de equilibrio</a> cuando el funding aleje el breakeven real de la entrada.
Fuentes autorizadas
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula el PnL de futuros perpetuos?
PnL = (precio de salida − precio de entrada) × tamaño de posición × lado (+1 para long, −1 para short). Ejemplo: long 1 BTC a $73.000, salida a $75.000 = +$2.000. Suma los pagos de funding recibidos/pagados. Con 10× de apalancamiento sobre $10K de margen, un movimiento del 5% en BTC = $5.000 de ganancia (50% de retorno sobre el margen), pero un movimiento del 5% en contra = liquidación.
¿Cómo se calcula el precio de liquidación?
Precio de liquidación = entrada × (1 − 1/apalancamiento × (1 − margen de mantenimiento)). Para 10× long BTC a $73.000 con 0,5% de margen de mantenimiento: liquidación ≈ $66.000 (una caída del 9,5%). Las posiciones short se liquidan por encima de la entrada. Mayor apalancamiento y menor ratio MM acercan la liquidación a la entrada. Verifica siempre el nivel MM exacto del exchange — cambia según el tamaño de la posición.
¿Qué es el funding rate y cómo funciona?
El funding es un pago periódico (generalmente cada 8 horas en Binance, 1 hora en Bybit) entre longs y shorts para mantener el precio del perp cerca del spot. Tasa positiva: los longs pagan a los shorts. El funding de BTC promedió +0,01% por 8h en 2024 (~10% de costo anualizado para longs). Durante los picos alcistas alcanzó +0,3% por 8h (327% anualizado) — haciendo que los perps long sean brutalmente caros.
¿Cuál es un nivel seguro de apalancamiento para perps cripto?
Para la mayoría de los minoristas, 2–3× es el máximo práctico. Incluso a 5× de apalancamiento, una mecha intradía del 15% (común en BTC) te liquida. Los profesionales usan mayor apalancamiento pero con stops ajustados a 0,5–1% de la entrada, dimensionados para que cualquier pérdida individual sea <1% de la cuenta total. La regla más importante de supervivencia: nunca uses apalancamiento que permita que un movimiento adverso del 20% te liquide.
¿Cuál es el mayor error en futuros perpetuos?
Usar margen cruzado con apalancamiento máximo. Con margen cruzado, toda tu cuenta respalda cada posición — una mala operación puede liquidar todo tu portafolio. También evita "configurar y olvidar" — los perps sin stop-loss durante picos de funding nocturnos han liquidado cuentas enteras. Usa margen aislado hasta que tengas 1+ año de rentabilidad consistente.
Binance vs Bybit vs dYdX — ¿qué exchange de perps es mejor?
Binance: liquidez más profunda ($30B+ de volumen diario de perps), 0,02%/0,04% maker/taker, cobertura más amplia de altcoins. Bybit: comisiones similares, spreads ligeramente más ajustados en alts, popular entre copy traders. dYdX (ahora v4 en Cosmos): libro de órdenes totalmente on-chain, sin KYC, menor liquidez pero sin necesidad de confianza. Para usuarios de EE. UU., GMX y Hyperliquid son las principales opciones DEX ya que Binance/Bybit están restringidos.
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