Калькулятор стоимости под риском (VaR)
Бесплатный VaR-калькулятор. Оцените нисходящий риск портфеля с параметрическим VaR и ожидаемым дефицитом (CVaR) на разных уровнях доверия.
Параметрический VaR предполагает нормальное распределение доходности. Стресс-сценарии могут превысить эти оценки.
Как использовать Калькулятор стоимости под риском (VaR)
VaR оценивает максимальный ожидаемый убыток за определённый период при заданном уровне доверия.
В крипто доходности имеют толстые хвосты, поэтому VaR склонен занижать экстремальные сценарии.
Гайд по входным параметрам и допущениям
Стоимость портфеля — ваша общая позиция в USD.
Период определяет горизонт: 1 день для активных трейдеров, 30 дней для холдеров.
Как правильно интерпретировать результаты
VaR оценивает максимальный убыток за горизонт при заданном доверии. Дневной VaR $5 000 при 95% = 5% вероятность потерять больше. Для $100 000 крипто 5% типичен при умеренной волатильности; при стрессе 10–15%.
VaR не показывает наихудшее — границу 95% времени. Оставшиеся 5% могут быть гораздо хуже. Дополняйте CVaR. <a href="/ru/kalkulyator-risk-dohodnost/">Калькулятор риска-доходности</a> оценит оправданность.
Практические сценарии и рабочий процесс
Оценка: $80 000 BTC, $20 000 ETH. Волатильность 3,2% и 4,1%, корреляция 0,75. VaR 95% = ~$4 800/день. Толерантность $3 000 = портфель велик.
Бюджет: DeFi-фонд $25 000 VaR 99%. Yield $8 000, моментум $15 000, арбитраж $5 000. Итого $28 000, диверсификация = $22 000.
Чек-лист по рискам и исполнению
- До: 1) 95% ежедневно, 99% стресс. 2) 1 день трейдинг, 30 обзор. 3) 250+ доходностей. 4) DeFi включить.
- После: 1) Допустимый убыток. 2) % — 2–5% типично, выше 8% опасно. 3) CVaR. 4) Еженедельно при волатильности.
Типичные ошибки
- Предположение нормального распределения. Тяжёлые хвосты — экстремумы в 3–5 раз чаще. Параметрический VaR занижает на 30–50%. Исторический или Монте-Карло.
- VaR одного актива при коррелированных позициях. Корреляционная матрица обязательна.
Бенчмарки доходности и диапазоны ожиданий
Дневной 95%: BTC 3–5%, диверсифицированный 2,5–4%, DeFi 1,5–3%, плечевые 8–15%. Недельный = дневной x корень(5). Месячный = дневной x корень(21).
Доходность/VaR <0,5 = чрезмерный риск. Фонды 1,0–2,0. BTC hold 0,8–1,2.
Повторяемые шаблоны исполнения
Ежедневно: утром VaR по закрытиям. Превышает >10% = сократить, хедж, плечо.
Стресс: три сценария — нормальный, 90-й перцентиль, кризис (май 2021). Кризисный VaR >25% = уязвимость.
Гигиена данных и поддержка модели
Еженедельно/ежедневно при волатильности. Может удвоиться за 48ч. EWMA 0,94.
Квартальный бэктест. При 95% ~5% нарушений (~13 дней/год). Больше = модель занижает.
Финальная проверка перед входом в позицию
Параметрический, исторический, Монте-Карло. 20% согласованность. Тяжёлые хвосты = исторический.
VaR vs реальные убытки. VaR $5 000, худший день $12 000 = провал.
Частые вопросы
Что означает VaR 95% для моего крипто-портфеля?
Дневной VaR 95% в $5,000 означает, что существует 5% вероятность (1 из 20 торговых дней), что ваш портфель потеряет более $5,000 за один день. Он не говорит, насколько хуже может быть убыток за этим порогом — для этого используется CVaR (Expected Shortfall).
Надёжен ли VaR для крипто-портфелей?
У VaR есть известные ограничения для крипты, поскольку он предполагает нормальное распределение доходностей, тогда как у крипто-доходностей толстые хвосты и экстремальные события происходят чаще, чем предсказывает модель. Всегда дополняйте VaR показателем CVaR и стресс-тестированием для более полной картины рисков.
Какой уровень доверия использовать — 95% или 99%?
VaR 95% является стандартом для ежедневного мониторинга рисков и даёт практическое представление о регулярных наихудших сценариях. VaR 99% используется для стресс-тестирования и регуляторных целей. В крипте уровень 99% более информативен, так как хвостовые события происходят часто и VaR 95% может занижать реальный риск.
Как рассчитать дневной VaR для Биткоина?
Введите стоимость вашего портфеля Биткоина, ожидаемую дневную доходность (часто около 0% для коротких периодов) и дневную волатильность (Биткоин обычно колеблется в диапазоне 2-5% дневного стандартного отклонения). Калькулятор применяет формулу параметрического VaR с использованием z-показателя нормального распределения для выбранного уровня доверия.
В чём разница между VaR и CVaR (Expected Shortfall)?
VaR показывает максимальный убыток при заданном уровне доверия, но ничего не говорит об убытках за этим порогом. CVaR рассчитывает средний убыток в наихудших сценариях за порогом VaR, давая лучшую оценку хвостового риска при экстремальных обвалах рынка.
Как часто нужно пересчитывать VaR крипто-позиций?
Пересчитывайте VaR ежедневно или как минимум еженедельно, поскольку волатильность крипты меняется быстро. После крупных рыночных событий обновляйте входные данные волатильности немедленно. Использование скользящего окна в 30-60 дней для оценки волатильности поддерживает модель актуальной к текущим рыночным условиям.