Calculadora de Looping / Préstamo Recursivo
Calculadora de looping DeFi: borrow → re-deposit recursivo para amplificar rendimiento. Calcula apalancamiento efectivo, APR neto y distancia a liquidación.
El looping (préstamo recursivo) amplifica tanto el rendimiento como el riesgo. Una sola liquidación puede aniquilar la posición. Úsalo solo con stable→stable o activos correlacionados. Monitorea el factor de salud diariamente.
Cómo usar Calculadora de Looping / Préstamo Recursivo
Esta calculadora modela la estrategia DeFi de depositar colateral, pedir prestado contra él a un LTV objetivo, volver a depositar lo prestado y repetir para amplificar el rendimiento. A partir de tu depósito inicial y el LTV por bucle suma una serie geométrica — colateral total = depósito × (1 − LTV^(bucles+1)) / (1 − LTV) — para derivar el apalancamiento efectivo, el colateral total, lo prestado total y el patrimonio neto. El apalancamiento máximo teórico a cualquier LTV es 1 / (1 − LTV), así que un 80% de LTV se acerca a 5×.
La cifra principal es el APR neto: rendimiento bruto del suministro (colateral total × APY de suministro) menos el coste del préstamo (total prestado × APR de préstamo), dividido por tu depósito. También muestra el multiplicador de rendimiento frente a un suministro sin apalancar, el gas único de todos los bucles (coste de gas por bucle multiplicado por el número de bucles) y un panel de liquidación completo — LTV actual, factor de salud (LTV de liquidación ÷ LTV actual) y la caída de colateral que dispara la liquidación. Compara una posición única con nuestra calculadora de apalancamiento.
¿Qué significa cada dato que introduces?
El depósito inicial (USD) inicia el bucle; el APY de suministro es lo que gana tu colateral y el APR de préstamo es lo que cuesta la deuda — el diferencial entre ambos hace que el looping sea rentable o un carry negativo. El LTV objetivo por bucle fija cuánto pides prestado cada ronda (chips de 30 a 80%), el LTV de liquidación es el umbral de peligro del protocolo y el número de bucles (0–20) controla cuántas veces recurres. El coste de gas por bucle es el gasto único completo de un bucle (préstamo más nuevo depósito) y se multiplica por el número de bucles.
La calculadora asume un LTV constante y tasas planas en cada bucle, así que es una estimación de estado estable, no un rastreador de posición en vivo. El LTV de liquidación debe superar al LTV objetivo o no se devuelve resultado, y el LTV objetivo debe estar entre 0 y 95%. No modela cambios de tasa, retraso del oráculo ni depeg del activo, así que úsala para pares estable→estable o muy correlacionados y verifica con nuestra calculadora de liquidación antes de comprometer capital.
Cómo interpretar correctamente los resultados
El looping (préstamo recursivo) amplifica el rendimiento depositando → pidiendo prestado → re-depositando en un bucle. Cada iteración añade apalancamiento. Apalancamiento máximo teórico = 1/(1−LTV). Con LTV 80%: 1/(1-0.8) = 5x máximo. Con LTV 60%: 2.5x. Con 40%: 1.67x. Mayor LTV = mayor apalancamiento pero menor buffer de liquidación.
TIR neta = supply_APY × apalancamiento − borrow_APR × (apalancamiento − 1). Con supply 8%, borrow 5%, apalancamiento 4x: neto = 32% - 15% = 17% TIR. Mayor que el supply simple (8%) pero con riesgo significativo de liquidación si el colateral cae 25%+ (dependiendo de la deriva de loan-to-value).
¿Qué escenarios puedes modelar?
Loop conservador ETH-stETH: deposita $10K stETH (4% APY), pide prestado ETH (3% APR) al 70% LTV, swap a stETH, redeposita. Después de 2 loops apalancamiento efectivo ~2.4x. TIR neta ≈ 4% × 2.4 - 3% × 1.4 = 9.6% - 4.2% = 5.4%. Amplificación modesta del rendimiento de stETH con riesgo manejable de despeg.
Loop agresivo ETH-USDC: deposita $10K ETH (3% supply), pide prestado USDC (8% borrow) al 75% LTV, swap a ETH, redeposita. 4 loops = 3.5x de apalancamiento. TIR neta = 3% × 3.5 - 8% × 2.5 = 10.5% - 20% = -9.5% (¡carry negativo!). El loop solo es rentable cuando borrow_APR < supply_APY, lo que es raro para activos no correlacionados.
¿Qué comprobar antes de actuar?
- Antes de hacer loop: 1) Verifica que el supply APY > borrow APR por un margen cómodo (5%+ mínimo). 2) Revisa el LTV de liquidación vs el LTV objetivo: el objetivo debe estar 10-20% por debajo de la liquidación. 3) Calcula el costo de un evento de liquidación (penalidad 5-10% de la posición) vs el rendimiento amplificado. 4) Prueba con un loop pequeño de $1K primero para validar el flujo.
- La correlación entre activos importa más. Un loop ETH-stETH tiene correlación estrecha (eventos de despeg raros): seguro hasta 3x de apalancamiento. Un loop ETH-USDC requiere estabilidad del precio de ETH: peligroso por encima de 2x porque los movimientos de ETH pueden liquidar antes de ganar suficiente rendimiento.
¿Qué errores estropean este cálculo?
- Hacer loop de activos no correlacionados de forma agresiva. Pedir prestado ETH contra colateral BTC con 4x de apalancamiento significa que un drawdown del 20% de BTC coincidente con una subida de ETH = liquidación. El 'rendimiento amplificado' se convierte en pérdida amplificada en mercados adversos.
- Ignorar la volatilidad de la tasa de préstamo. Las tasas de Aave/Compound se disparan durante alta utilización (a veces 30%+ APR brevemente). Un loop rentable al 5% de borrow se vuelve ruinoso al 25% de borrow. Configura alertas para cambios de tasa y ten un plan de desapalancamiento listo.
¿Qué rango es realista esperar?
Configuraciones típicas de looping (mayo 2026): loop stETH-ETH 2-3x → 5-8% TIR neta (bajo riesgo), loop ETH-USDC 2x → -5% a +5% TIR (dependiente de la tasa), loop BTC-USDC 2x → -3% a +7% TIR. Mayor apalancamiento requiere monitoreo constante o automatización (herramientas de automatización DeFi como DeFi Saver).
Referencias de distancia a liquidación: 4x de apalancamiento = liquidación si el colateral cae ~22%, 3x = ~30%, 2x = ~45%. El drawdown máximo histórico de 30 días de ETH a menudo es 15-25%: 4x de apalancamiento en ETH-USDC es estadísticamente al borde.
Plantillas de ejecución reutilizables
Flujo recursivo: 1) Deposita colateral en Aave/Compound. 2) Pide prestado al LTV objetivo (ej., 75% del valor del colateral). 3) Swap del prestado a más colateral (o al mismo si es par coincidente). 4) Re-deposita. 5) Repite 3-5 veces para el apalancamiento deseado. Usa protocolos con 'apalancamiento de un clic' (Instadapp, DeFi Saver) para comprimir a una sola transacción.
Gestión de riesgo: configura alertas de factor de salud (alerta en 1.5, desapalanca en 1.3, salida forzada en 1.1). Mantén 10-20% de liquidez de emergencia en wallet estable para añadir colateral o pagar si la liquidación es inminente. Nunca uses el LTV máximo como objetivo.
Higiene de datos y mantenimiento del modelo
Monitoreo diario requerido para cualquier posición apalancada. El factor de salud cambia tanto con el precio como con el interés acumulado. Incluso con 2x de apalancamiento, ignorar durante una semana con volatilidad puede resultar en liquidación.
Consideraciones fiscales: cada iteración de loop puede generar eventos imponibles (swap a otro activo). En jurisdicciones donde los tokens wrappeados no son equivalentes (EE.UU. trata stETH ≠ ETH), el looping crea fricción fiscal incluso antes de realizar el rendimiento.
Validación final antes de desplegar capital
Verificación de cordura: deposita $10K, LTV 60%, 3 loops. Cada loop añade 60% del paso anterior. Colateral total = 10000 × (1 + 0.6 + 0.36 + 0.216) = $21,760. Préstamo total = 10000 × (0.6 + 0.36 + 0.216) = $11,760. Apalancamiento efectivo = 21,760 / 10,000 = 2.18x. Factor de salud = 21760 × 0.85 / 11760 = 1.57 (saludable).
Validación post-loop: apalancamiento real = valor_total_colateral / equity. TIR neta = (colateral × supply_APY - préstamo × borrow_APR) / equity. Verifica con la UI del protocolo, que muestra la tasa efectiva. Discrepancia >5% indica un cálculo erróneo de tarifas o de capitalización.
Fuentes autorizadas
Preguntas frecuentes
¿Qué es el looping de rendimiento en DeFi?
El looping (préstamo recursivo) amplifica el rendimiento depositando colateral, pidiendo prestado contra él, intercambiando el activo prestado de vuelta por colateral y volviendo a depositar, repetido varias veces. Cada iteración añade apalancamiento. APR neto = APY_supply × apalancamiento − APR_borrow × (apalancamiento − 1). Común en Aave, Compound, Morpho.
¿Cuál es el apalancamiento seguro máximo para looping?
Apalancamiento máximo teórico = 1 / (1 − LTV). Con LTV del 75%: 4× máximo. Con LTV del 80%: 5×. Apalancamiento seguro para mantener: 50-70% del máximo (es decir, 2.5-3.5× con LTV del 80%). Superarlo deja un colchón insuficiente para movimientos adversos del precio y el riesgo de liquidación crece de forma no lineal con cada loop adicional.
¿Cuándo es rentable el looping de rendimiento?
Cuando el APY de supply supera el APR de préstamo con un margen suficiente (idealmente 5%+). Setup rentable común: colateral en stETH (4-5% APY), préstamo en ETH (2-3% APR), apalancamiento 2.5-3× = 6-10% APY neto. Los loops con stablecoins (USDC/DAI) son rentables cuando los APY de stables se disparan durante períodos de alta utilización. Comprueba siempre las tasas en vivo: cambian a diario.
¿Cuál es el riesgo de liquidación en looping?
Mayor apalancamiento = menor colchón antes de la liquidación. Con apalancamiento 4× y umbral de liquidación al 80% de LTV, tu colateral solo puede caer ~22% antes de la liquidación. ETH tiene drawdowns máximos históricos a 30 días del 15-25%, lo que sitúa el 4× al límite. Usa alertas de health factor (avisa en 1.5, desapalanca en 1.3) y mantén liquidez estable en wallet para repagos de emergencia.
¿Es seguro el looping de stETH?
Entre las estrategias de loop más seguras porque la correlación stETH-ETH es estrecha (eventos de despeg raros). Despeg máximo histórico: ~7% en mayo de 2022 durante la crisis de 3AC/Celsius. Las operaciones modernas de stETH son más robustas. Apalancamiento seguro: 2-3× en stETH-ETH. Apalancamientos más altos (4×+) siguen siendo vulnerables a eventos agudos de liquidez que pueden despegar temporalmente al stETH.
¿Cómo se gravan las posiciones en loop?
El tratamiento fiscal varía por jurisdicción. En EE. UU., el IRS suele considerar: (1) el intercambio entre tokens envueltos como un evento gravable aun siendo funcionalmente equivalente (p. ej., ETH → stETH), (2) pedir prestado no es gravable pero el interés no es deducible para uso personal, (3) la liquidación genera ganancia/pérdida de capital sobre el colateral liquidado. Consulta a un especialista en fiscalidad cripto para tu país.
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