Calculadora Iron Condor
Calculadora Iron Condor de 4 patas. Calcula prima neta, beneficio máx, pérdida máx, breakevens y diagrama de payoff completo.
Resultado al vencimiento
| Movimiento del spot | Precio spot | G&P (Ganancias y Pérdidas) |
|---|---|---|
| -30% | 53.900,00 US$ | -3400,00 US$ |
| -20% | 61.600,00 US$ | -3400,00 US$ |
| -10% | 69.300,00 US$ | +900,00 US$ |
| -5% | 73.150,00 US$ | +1600,00 US$ |
| +0% | 77.000,00 US$ | +1600,00 US$ |
| +5% | 80.850,00 US$ | +1600,00 US$ |
| +10% | 84.700,00 US$ | +1600,00 US$ |
| +20% | 92.400,00 US$ | -3400,00 US$ |
| +30% | 100.100,00 US$ | -3400,00 US$ |
Los Iron Condors se benefician del decay temporal y la baja volatilidad. Sal antes de que el riesgo de asignación alcance su punto máximo (típicamente 21-7 días al vencimiento).
Cómo usar Calculadora Iron Condor
Esta calculadora valora una estrategia de crédito neutral de 4 patas: vendes una put y compras otra put más fuera del dinero (el ala inferior), luego vendes una call y compras otra call más OTM (el ala superior). Calcula la prima neta recibida como (prima put corta menos prima put larga) más (prima call corta menos prima call larga), multiplicada por tu número de contratos. Ese crédito es tu máximo beneficio, ganado cuando el subyacente expira entre los dos strikes cortos.
La pérdida máxima es el ala más ancha menos el crédito neto por contrato, cifra que también define tu requisito de margen, así que el retorno sobre el capital es máximo beneficio dividido por pérdida máxima. El breakeven bajo es el strike put corto menos el crédito; el alto es el strike call corto más el crédito. La herramienta tabula el payoff en nueve movimientos del spot de menos 30 a más 30 por ciento y muestra tu margen bajista y alcista, el ancho de la zona de beneficio y el ratio riesgo/recompensa. Compara con nuestra calculadora de covered call.
¿Qué significa cada dato que introduces?
Aportas diez campos: el precio spot actual, los strikes put corto y largo, los strikes call corto y largo, las cuatro primas correspondientes y el número de contratos. Los strikes deben cumplir put largo < put corto < spot < call corto < call largo; de lo contrario la calculadora no devuelve nada porque no es un condor válido. Los tres presets, Alas Estrechas, Alas Anchas y High IV Crush, cargan escaleras de strikes realistas de BTC para ver cómo se compensan ancho de ala y prima.
Las primas se introducen en dólares totales por contrato, no por moneda, y se asume que mantienes hasta vencimiento sin asignación temprana ni comisiones. Las alas pueden ser asimétricas, pero la pérdida máxima la marca el lado más ancho. La salida es una foto estática del payoff, no un modelo de Griegas ni decaimiento theta en vivo, así que los iron condors ganan con el paso del tiempo y la caída de volatilidad mientras el precio se mantiene encajonado. Para dimensionar la posición contra tu cuenta, usa nuestra calculadora de riesgo/recompensa.
Cómo interpretar correctamente los resultados
El Iron Condor genera ganancias cuando el subyacente se mantiene entre los strikes de la call corta y la put corta al vencimiento. Ganancia máxima = prima neta recibida. Pérdida máxima = ancho del ala − prima neta. La estrategia expresa una visión de 'lateral con IV decreciente', beneficiándose del decaimiento temporal (theta) y del IV crush.
Métricas críticas: ancho de la zona de ganancia (entre breakevens), razón riesgo:recompensa (pérdida máxima / ganancia máxima) y capital requerido (usualmente igual a la pérdida máxima para Iron Condors de crédito). Mayor prima = strikes más anchos cerca del spot = más riesgo pero más zona de ganancia. Strikes ajustados (cerca del spot) = mayor prima pero menor zona de ganancia.
¿Qué escenarios puedes modelar?
BTC cotizando $77K, IV 60%, 30 días al vencimiento. Vende put 70K / compra put 65K + vende call 85K / compra call 90K. Prima: put corta $1,500 - put larga $700 + call corta $1,400 - call larga $600 = $1,600 crédito neto. Ganancia máxima $1,600, pérdida máxima = 5K de ala - 1.6K = $3,400. Riesgo:Recompensa 2.13:1. Zona de ganancia: $68.4K-$86.6K (24% de ancho).
Jugada de IV crush alto: post-FOMC, IV a 90% se dispara vs vol realizada de 50%. Vende el mismo condor a prima más alta $2,500. Ganancia máxima mayor, pero probabilidad de estar en zona ligeramente menor si la vol realizada excede 50%. Mejor cuando tienes la visión de que la IV revertirá a la media mientras el precio se mantiene direccionalmente plano.
¿Qué comprobar antes de actuar?
- Antes de abrir: 1) Verifica que las 4 patas se ejecutaron simultáneamente (usa orden combo, no 4 separadas). 2) Crédito neto recibido coincide con la expectativa. 3) El subyacente está dentro de la zona de ganancia en la entrada (no ya cerca de un breakeven). 4) Sin earnings/eventos mayores dentro de la ventana de vencimiento. 5) Planifica gatillos de salida (% de ganancia, stop loss, basado en tiempo).
- Selección de strikes: usa un movimiento de 1 desviación estándar basado en la IV (= precio × IV × sqrt(días/365)). Vende strikes cortos fuera de 1 DE (~16% de probabilidad de tocar a cada lado). El ancho de ala usualmente 5-10% del spot: alas más estrechas reducen capital pero ITM al vencimiento duele más.
¿Qué errores estropean este cálculo?
- Mantener hasta el vencimiento esperando la ganancia máxima. Theta acelera en las últimas 2 semanas pero el riesgo de cola también acelera. Es mejor cerrar al 50% de la ganancia máxima (ej., $800 de los $1,600 máx) típicamente alcanzado en 14-21 días, liberando capital para el siguiente trade.
- No ajustar cuando el subyacente cruza un strike corto. Si BTC se mueve a $85K (tu call corta), el trade está ITM en el lado de la call. Opciones: (a) cerrar todo el condor por pérdida/equilibrio, (b) hacer roll al alza el lado put para cobrar más crédito (defensivo), (c) aceptar potencial asignación si estás cómodo.
¿Qué rango es realista esperar?
Métricas típicas de Iron Condor para BTC a 30 días: prima neta 15-30% de la pérdida máxima, pérdida máxima 70-85% del ancho de ala, ancho de breakeven 25-40% del spot. Tasa de aciertos (ganancia al vencimiento) ~70-75% si se gestiona a objetivo del 50%, cae a 60-65% si se mantiene hasta el vencimiento.
Retorno anualizado con Iron Condors semanales: 25-50% sobre el capital asignado, antes de pérdidas por asignación. Retornos en el mundo real 15-30% considerando perdedores. Retornos mayores posibles con apalancamiento pero con riesgo insostenible.
Plantillas de ejecución reutilizables
Rutina semanal de apertura: cada lunes, evalúa IV vs vol realizada. Si la razón IV/RV > 1.3, el condor es favorable. Abre con orden limit en el punto medio del crédito neto. Coloca órdenes good-til-cancel para cerrar al 50% de ganancia y al 200% de pérdida.
Criterios de ajuste: si la delta de cualquiera de los strikes cortos excede 0.30 (probabilidad ITM > 30%), considera un ajuste. Haz roll del lado amenazado al alza/largo plazo por crédito adicional, o cierra el lado perdedor y deja que el otro expire sin valor. Evita doblar la apuesta direccional.
Higiene de datos y mantenimiento del modelo
Mantén un registro de trades de opciones: fecha de apertura, las 4 patas (strike, prima), crédito neto, ganancia/pérdida máxima, días al vencimiento, fecha de cierre, precio de cierre, P&L. Después de 30+ condors, verás tu tasa de aciertos realizada y ajustarás la selección de strikes en consecuencia.
Evita opciones semanales en subyacentes ilíquidos (algunas opciones de altcoins tienen 5-15% de spread bid-ask que erosiona el edge). Apégate a opciones de BTC y ETH en Deribit, OKX, Binance: liquidez suficiente para tamaños retail típicos.
Validación final antes de desplegar capital
Verificación de cordura: strike put corta 70K, put larga 65K → ala put = 5K. Call corta 85K, call larga 90K → ala call = 5K. Prima neta recibida $1,600. Pérdida máx = max(5000) - 1600 = $3,400. Ganancia máx = $1,600. R:R = 3400/1600 = 2.13:1. Breakevens: 70000 - 1600 = $68.4K (bajo), 85000 + 1600 = $86.6K (alto). Todo coincide con la salida de la calculadora.
Post-vencimiento: si BTC cerró en la zona de ganancia, te quedas con toda la prima. Si está fuera de un strike corto: pérdida = (precio_cierre - strike_corto) - prima_neta (aproximadamente, antes de considerar la protección del ala larga). Verifica que el P&L coincida con el extracto.
Fuentes autorizadas
Preguntas frecuentes
¿Qué es la estrategia iron condor?
Un iron condor es una estrategia de opciones de 4 patas: vender una put fuera de dinero + comprar una put más OTM + vender una call OTM + comprar una call más OTM, todas con el mismo vencimiento. Cobras una prima neta y ganas si el subyacente se mantiene entre los strikes cortos al vencimiento. Pérdida máxima = ancho del ala menos prima neta.
¿Cuándo conviene usar un iron condor?
Los iron condors se benefician de baja volatilidad realizada y del decaimiento temporal (theta). Úsalos cuando esperas que el subyacente cotice lateralmente y la volatilidad implícita esté elevada (ratio IV/vol realizada > 1.3). Eventos post-noticias (FOMC, anuncios de ETF) suelen disparar el IV: vender condors tras el pico de IV pero antes de movimientos del subyacente puede capturar el volatility crush.
¿Cuál es la relación riesgo-beneficio de un iron condor?
La relación R:R típica de un iron condor es de 2:1 a 4:1 (arriesgas $2-4 por cada $1 de prima). Ejemplo: ancho del ala de 5K, prima de $1,500 → pérdida máxima $3,500, R:R 2.33:1. La probabilidad de beneficio al vencimiento es del 60-75% si se gestiona con objetivo del 50%, ofreciendo valor esperado positivo cuando el precio de la prima > valor justo teórico (IV > vol realizada).
¿Cuándo debo cerrar o ajustar un iron condor?
Cierra al 50% del beneficio máximo (típicamente 14-21 días para condors mensuales). Ajusta cuando la delta de cualquiera de los strikes cortos supere 0.30; opciones: (1) cerrar la pata perdedora y dejar que la otra expire, (2) hacer roll de la pata amenazada más OTM, (3) cerrar toda la posición para limitar pérdidas. Evita mantener hasta el vencimiento, ya que el riesgo gamma se dispara.
¿Puedo perder más que mi crédito inicial en un iron condor?
Sí. Pérdida máxima = ancho del ala menos prima neta recibida. Un ala de $5K con $1,500 de crédito limita la pérdida a $3,500 por contrato. Es mucho más que los $1,500 de prima cobrada. Dimensiona la posición en consecuencia: nunca despliegues más del 5-10% del capital por condor y contempla la pérdida más amplia en tu presupuesto de riesgo.
¿Cuál es el mejor vencimiento para un iron condor?
La mayoría de traders minoristas usa 30-45 días al vencimiento (DTE) en la entrada. Este punto óptimo equilibra la aceleración del theta (más rápido al acercarse el vencimiento) frente al riesgo gamma (extremo cerca del vencimiento). Los condors semanales ofrecen theta más rápido pero requieren monitoreo constante. Los condors trimestrales ofrecen P&L más suave pero menor rentabilidad anualizada.
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