Kapalı Call Hesaplayıcı
Kripto opsiyonları için Kapalı Call hesaplayıcı. Prim getirisi, yıllık getiri, başabaş ve atama riskini hesaplar.
Spot harekete göre vadede getiri
| Spot hareket | Toplam değer | K&Z (Kâr ve Zarar) |
|---|---|---|
| -30% | $55.400,00 | -$4.600,00 |
| -20% | $63.100,00 | +$3.100,00 |
| -10% | $70.800,00 | +$10.800,00 |
| +0% | $78.500,00 | +$18.500,00 |
| +10% (called) | $82.500,00 | +$22.500,00 |
| +20% (called) | $82.500,00 | +$22.500,00 |
| +30% (called) | $82.500,00 | +$22.500,00 |
| +50% (called) | $82.500,00 | +$22.500,00 |
Kapalı call'lar yukarı potansiyelinizi strike üzerinde sınırlar. Yatay/hafif yükseliş piyasaları için idealdir. Wheel stratejisi: atama alın, ardından yeniden giriş için nakit teminatlı put'lar satın.
Kapalı Call Hesaplayıcı nasıl kullanılır
Kapalı Call Hesaplayıcı, ham varsayımlarınızı saniyeler içinde net bir karar çerçevesine dönüştürmek için tasarlanmıştır. İlk adımda muhafazakâr değerler girerek başlayın, ardından risk aralığınızı anlamak için agresif senaryolarla ikinci bir tur yapın. Bu iki aşamalı yöntem, sermayenizi bağlamadan önce hem gerçekçi bir taban hem de olumlu bir senaryo sunar. Sağlıklı kararlar tek bir sonuca odaklanmaktan değil, farklı senaryoları karşılaştırmaktan doğar. Bu nedenle arayüz anlık güncellenir ve hızlı deneme yapmanıza olanak tanır.
Önerilen iş akışı: Hedefinizi netleştirin, sınırlarınızı belirleyin, girdileri girin, sonuçları inceleyin ve ilgili bir başka araçla doğrulama yapın. Örneğin hesaplanan kazanç yüksek görünüyorsa, başabaş noktası ve komisyon kesintilerini kontrol etmeden harekete geçmeyin. Temkinli yaklaşım, küçük ücretlerin beklenen kârı eritebildiği zayıf planları önceden filtrelemenize yardımcı olur.
Girdi rehberi ve varsayımlar
Sonucun kalitesi girdiğiniz verilere bağlıdır. Mümkünse borsa tarafından doğrulanmış fiyatları kullanın ve aşırı volatilite dönemlerindeki tek anlık fiyat görüntülerini referans almaktan kaçının. Komisyon, fonlama, spread veya slipaj söz konusuysa bunları açıkça hesaba katın. Kaldıraçlı pozisyonlarda küçük yüzdelik maliyetler bile hızla büyüyebilir. İyi bir alışkanlık olarak sürtünme (friction) tahminlerini biraz artırarak modeli stres testine tabi tutun: muhafazakâr değerlerle plan hâlâ işe yarıyorsa risk kontrol altında demektir.
Zaman dilimi, fiyat varsayımı kadar önemlidir. Bir haftalık ufukta mantıklı görünen bir strateji, üç aylık sürede biriken maliyetler ve piyasa kayması nedeniyle başarısız olabilir. Girdilerinizi beklenen tutma sürenizle uyumlu hâle getirin ve piyasa koşulları önemli ölçüde değiştiğinde hesaplamayı yeniden çalıştırın. Eski varsayımları değişen piyasaya zorlamak yerine senaryoyu güncelleyerek uyarlanabilir kalın.
Sonuçları doğru yorumlama
Covered call (örtülü alım) getirisi, alınan primin maliyet temelinize bölünmesi ve yıllıklandırılmasıdır. 60.000 dolarlık bir BTC pozisyonunda 1.500 dolar getiren %5 OTM 30 günlük bir call, %2,5 aylık getiri veya %30 yıllık getiri temsil eder — call'un değersiz sona ermesi ve tekrarlayabilmeniz koşuluyla. Ödün: kullanım fiyatı üzerinde sınırlı yukarı yön + zaman taahhüdü.
Atanırsa etkin satış fiyatı = kullanım fiyatı + alınan prim. 81.000 dolar kullanım fiyatı ve 1.500 dolar prim ile 77.000 dolardaki BTC için: BTC vade sonunda >81.000 dolar kapanırsa, etkin fiyat 82.500 dolardan (kullanım + prim) satarsınız, prim bonusu artı %6,25 kazanç gerçekleştirirsiniz. Bu 'çark çıkış' getirisini alternatif HODL stratejinizle karşılaştırın.
Pratik senaryolar ve planlama akışı
Tutucu gelir: 77.000 dolarda BTC, 700 dolar prim için 90.000 dolar kullanım fiyatında 1 aylık call satın (%17 OTM). Getiri: %0,91 aylık = ~%11 yıllık. Atama riski düşük (IV'e göre ~%10-15 olasılık). Önemli call-away riski olmadan mütevazı getiri isteyen HODL'cüler için en uygunu.
Agresif prim: 77.000 dolarda BTC, 2.500 dolar prim için 80.000 dolar kullanım fiyatında 1 aylık call satın (%4 OTM). Getiri: %3,25 aylık = %39 yıllık. Atama riski yüksek (~%45-55). IV yüksek olduğunda (haber sonrası, etkinlik öncesi) ve 80.000 dolar üzerinde yukarı yön kaybetmeye razı olduğunuzda kullanın.
Risk ve uygulama kontrol listesi
- Covered call satmadan önce: 1) Dayanağa gerçekten SAHİP olduğunuzu (ödünç değil) onaylayın — çıplak call'ların sınırsız riski vardır. 2) Vade penceresi içinde yaklaşan etkinlikleri (FOMC, ETF duyuruları, halving) kontrol edin. 3) Vergi durumunuzu doğrulayın — atama kazanç/kayıp tetikler. 4) Call ITM olursa yönetim kurallarını belirleyin (kapat, yukarı/dışarı yuvarlat, atamayı kabul et).
- Kullanım fiyatı seçim kuralları: maliyet temelinizin altında bir kullanım fiyatını asla satmayın (atanırsa garantili kayıp yaratır). Atanırsa, holding'de kabul edilebilir IRR sağlayan kullanım fiyatlarını hedefleyin (tipik olarak prim dahil %15+ yıllıklandırılmış).
Kaçınılması gereken yaygın hatalar
- Yükseliş fazlarında spot'a çok yakın kullanım fiyatları satmak. Haftada %5 pompalayan BTC + %4 OTM call = atama olasılığı yüksek, sizi daha büyük hareketten dışlar. Güçlü yükseliş trendlerinde, %15-25 OTM satın ve yukarı yön koruması için daha düşük primi kabul edin.
- Önemli zaman primi kalmışken call ITM olduğunda kapatmamak veya yuvarlatmamak. 80.000 dolar call'unuzda şimdi 4.000 dolar içsel + 1.000 dolar zaman primi varsa, 5.000 dolara kapatmak (2.500 dolara satılana karşı) 2.500 dolar kayıptır — ancak 80.000 dolar üzerinde yukarı yönü korursunuz. Genellikle atamayı beklemekten daha iyidir.
Performans kıyasları ve beklenti aralıkları
Kullanım fiyatı mesafesine göre tipik covered call getirileri (BTC, 30 gün, normal vol): ATM aylık %4-7 (=yıllık %50-100), %5 OTM aylık %2-3,5 (yıllık %24-50), %10 OTM aylık %1-2 (yıllık %12-26), %20 OTM aylık %0,5-0,8 (yıllık %6-10). Daha yüksek IV (≥%80) bunları ikiye katlar; düşük IV (≤%40) yarıya indirir.
Atama olasılığı kaba kurallar: ATM ~%50, %5 OTM ~%30-40, %10 OTM ~%15-25, %20 OTM ~%5-10. Daha yüksek IV dağılımı genişletir → vade sonunda ITM olma olasılığı daha fazla.
Tekrar kullanılabilir uygulama şablonları
Haftalık çark rutini: her Pazartesi, BTC fiyatını, IV'yi ve takvimi kontrol edin. Önceki sona erdiyse yeni aylık covered call satın veya ITM ise yuvarlatın. Piyasa emirleri değil, alış-satış orta noktasında limit emirler kullanın. Çoğu opsiyon piyasasının geniş spread'leri vardır; piyasa emirleri genellikle %5-15 ekstra slipaj öder.
Yuvarlama iş akışı: mevcut call 14+ gün kalanken ITM olduğunda, şunları değerlendirin: (a) mevcut fiyatta kapatmak (kârlı ise kalan zaman çürümesinde kazanç kilitle, aksi takdirde kaybı kabul et), (b) aynı ay daha yüksek kullanım fiyatına yuvarlatmak (daha fazla prim topla, atama riskini azalt), (c) aynı kullanım fiyatında bir sonraki aya yuvarlatmak (yeni zaman primi topla).
Veri hijyeni ve model bakımı
Her call'u takip edin: açılış tarihi, vade, kullanım fiyatı, prim, ücretler, kapanış tarihi, kapanış fiyatı (veya atama), P&L. 12+ işlemden sonra, teorik vs gerçek gerçekleşen getiriyi hesaplayın. Gerçekleşen, büyük yukarı hareketlerdeki atama kayıpları nedeniyle teorikten %20-30 daha düşük olur.
Vergi yönetimi: covered call primleri tipik olarak kısa vadeli vergiye tabi olaylardır. Atamalar uzun vadeli holdingleri kısa vadeli kazançlara dönüştürebilir. Yetki alanınızdaki etki değerlendirmesi için vergi danışmanına başvurun veya <a href="/tr/kripto-vergi-hesaplayici/">vergi hesaplayıcı</a> kullanın.
Sermaye dağıtımı öncesi son doğrulama
Mantık kontrolü: 30 gün boyunca 60.000 dolar maliyet temeli pozisyonunda 1.500 dolarlık prim = 1.500 dolar/60.000 dolar × 12 = %30 yıllıklandırılmış getiri (tekrarlanırsa). Hesaplayıcınız önemli ölçüde farklı gösteriyorsa, cost_basis girişini mevcut spot'a göre doğrulayın.
Vade sonrası doğrulama: call OTM sona erdiyse, primi tutarsınız (atama yok, pozisyon değişmedi). ITM ise, hisseleriniz/coin'leriniz kullanım fiyatından satılır → etkin satış fiyatı = kullanım fiyatı + prim ve ROI = (etkin_satış - maliyet_temeli) / maliyet_temeli'ni kontrol edin. Her iki sonucu da vergi kayıtları için belgeleyin.
Sık sorulan sorular
Kripto'da covered call stratejisi nedir?
Covered call, halihazırda sahip olduğunuz kriptoya karşı bir call opsiyonu satmaktır. Strike fiyatının üzerindeki yükselişinizi sınırlamak karşılığında peşin prim toplarsınız. Bitcoin ve Ethereum opsiyonlarında yaygındır (Deribit, OKX, Binance). Yıllıklandırılmış getiriler volatilite ve spot fiyattan strike mesafesine bağlı olarak %10-50 arasında değişir.
BTC covered call'lardan ne kadar getiri elde edebilirim?
Getiriler strike mesafesine ve örtük volatiliteye bağlıdır. Muhafazakâr (%15-25 OTM strike'ları) düşük atama riskiyle yıllıklandırılmış %6-15 getiri sağlar. Agresif (%3-5 OTM) %30-60 yıllıklandırılmış getiri sağlar ancak zamanın %40-55'inde atanır. Yüksek IV ortamları (haberler sonrası, FOMC öncesi) getirileri geçici olarak ikiye katlar.
Covered call'um atanırsa ne olur?
Atama, altta yatan coin'lerinizin strike fiyatından satıldığı anlamına gelir. Etkili satış fiyatı = strike + alınan prim. $77K'daki BTC için $81K strike ve $1.500 primle: BTC $81K'nın üzerinde kapanırsa etkili $82.5K'dan satarsınız. Hâlâ kâr edersiniz ancak strike üzerindeki ek yükselişi kaçırırsınız. Sonra sermayeyi bir sonraki işleme yeniden yerleştirin.
Bir covered call'u nasıl roll ederim?
Roll etmek, mevcut call'u kapatmak ve yeni bir tane açmak demektir — tipik olarak daha geç vadeye, daha yüksek strike'a veya her ikisine. Call'unuz önemli zaman kalarak in-the-money olduğunda, yukarı-ve-dışarı roll etmek daha fazla prim toplarken strike'ı yükseltir, ek yükseliş için alan sağlar. Net kredi her iki bacaktan sonra pozitifse roll etmenin maliyeti yoktur.
Bir covered call'u ne zaman erken kapatmalıyım?
Üç yaygın tetikleyici: (1) kâr hedefi vuruldu — yakalanan maks primin %50-80'inde kapatın (bir sonraki işlem için sermayeyi serbest bırakır), (2) altta yatan varlık önemli zaman kalarak strike'ın aleyhine hareket eder — atama riskini sınırlamak için kapatın, (3) volatilite ezilmesi — IV girişten %30+ düştükten sonra kapatın. Her zaman vadeye kadar tutmayın.
Bitcoin'de covered call satmak uzun vadede kârlı mı?
Yatay veya hafif yükseliş piyasaları için genellikle evet, ancak güçlü boğa piyasalarında HODL'dan daha zayıf performans gösterir. BTC/ETH covered call'larda 2020-2025 geriye dönük testleri spot HODL için ~%50'ye karşılık %15-30 yıllık getiri gösterir. En iyi konuşlandırma: (1) düşük volatiliteli konsolidasyon aşamalarında, (2) tüm pozisyon yerine varlıkların bir kısmında.
İlgili hesaplayıcılar
← ← Tüm araçlar: Trading Araçları