Kapalı Call Hesaplayıcı
Kripto opsiyonları için Kapalı Call hesaplayıcı. Prim getirisi, yıllık getiri, başabaş ve atama riskini hesaplar.
Spot harekete göre vadede getiri
| Spot hareket | Toplam değer | K&Z (Kâr ve Zarar) |
|---|---|---|
| -30% | $55.400,00 | -$4.600,00 |
| -20% | $63.100,00 | +$3.100,00 |
| -10% | $70.800,00 | +$10.800,00 |
| +0% | $78.500,00 | +$18.500,00 |
| +10% (called) | $82.500,00 | +$22.500,00 |
| +20% (called) | $82.500,00 | +$22.500,00 |
| +30% (called) | $82.500,00 | +$22.500,00 |
| +50% (called) | $82.500,00 | +$22.500,00 |
Kapalı call'lar yukarı potansiyelinizi strike üzerinde sınırlar. Yatay/hafif yükseliş piyasaları için idealdir. Wheel stratejisi: atama alın, ardından yeniden giriş için nakit teminatlı put'lar satın.
Kapalı Call Hesaplayıcı nasıl kullanılır
Bu hesaplayıcı, zaten elinizde olan kripto karşılığında bir alım opsiyonu satmayı modeller; böylece prim, kullanım fiyatının üzerindeki kazançları sınırlamak karşılığında anında gelire dönüşür. Verilerinizden toplam alınan primi, maliyet temeli ve spot üzerinden prim getirisini ve ana rakam olarak gösterilen yıllık getiriyi getiri çarpı 365 bölü vadeye kalan gün formülüyle hesaplar. Ayrıca kullanım fiyatını strike-spot oranına göre OTM, ATM veya ITM olarak sınıflandırır ve atama riskini Düşük, Orta veya Yüksek olarak işaretler.
Opsiyon atanırsa etkin satış fiyatınız kullanım fiyatı artı primdir ve araç, atama halinde azami kârı (kullanım fiyatı eksi maliyet temeli) çarpı kontrat artı toplam prim olarak, etkin satış ROI'siyle birlikte raporlar. Düşüş tarafı, maliyet temeli eksi prim olan bir başabaş ve primin spota göre satın aldığı düşüşe karşı koruma yüzdesiyle ele alınır. Bir ödeme tablosu spot hareketlerini eksi yüzde 30'dan artı yüzde 50'ye kadar gezer ve hisselerin atandığı noktayı işaretler. Yukarı potansiyeli sınırlama ödünleşimini sınamak için kâr hesaplayıcımız ile karşılaştırın.
Girdiler ne anlama geliyor?
Güncel spot fiyat ve maliyet temeliniz pozisyonu sabitler: spot, spot üzerinden prim getirisini ve düşüşe karşı koruma yüzdelerini belirler; maliyet temeli ise maliyet üzerinden getiriyi ve atama kârını belirler. Alım kullanım fiyatı, yukarı potansiyelinizin nerede sınırlandığını ayarlar ve spota göre moneyness ile atama riskini belirler. Kontrat başına alınan prim, alım satmak için topladığınız gelirdir; başabaşınızı doğrudan düşürür ve vadede atanırsanız etkin satış fiyatınızı yükseltir.
Vadeye kalan gün, prim getirisini yıllıklandırır; bu yüzden 14 günde 1.500 dolarlık bir prim, aynı primin 60 gündekinden çok daha yüksek yıllıklanır. Kontrat/hisse sayısı primi ve kârı doğrusal olarak ölçeklendirir. Model, erken atama olmadan vadede Avrupa tipi takas varsayar; ücretleri, kaymayı ve temettüleri yok sayar ve atama riski için Black-Scholes örtük oynaklığı değil bir oran sezgiseli kullanır, bu yüzden o etiketi kaba bir kılavuz olarak görün. Alımı yazmadan önce pozisyon büyüklüğü hesaplayıcımız ile boyutlandırın.
Sonuçları doğru yorumlama
Covered call (örtülü alım) getirisi, alınan primin maliyet temelinize bölünmesi ve yıllıklandırılmasıdır. 60.000 dolarlık bir BTC pozisyonunda 1.500 dolar getiren %5 OTM 30 günlük bir call, %2,5 aylık getiri veya %30 yıllık getiri temsil eder — call'un değersiz sona ermesi ve tekrarlayabilmeniz koşuluyla. Ödün: kullanım fiyatı üzerinde sınırlı yukarı yön + zaman taahhüdü.
Atanırsa etkin satış fiyatı = kullanım fiyatı + alınan prim. 81.000 dolar kullanım fiyatı ve 1.500 dolar prim ile 77.000 dolardaki BTC için: BTC vade sonunda >81.000 dolar kapanırsa, etkin fiyat 82.500 dolardan (kullanım + prim) satarsınız, prim bonusu artı %6,25 kazanç gerçekleştirirsiniz. Bu 'çark çıkış' getirisini alternatif HODL stratejinizle karşılaştırın.
Hangi senaryoları modelleyebilirsiniz?
Tutucu gelir: 77.000 dolarda BTC, 700 dolar prim için 90.000 dolar kullanım fiyatında 1 aylık call satın (%17 OTM). Getiri: %0,91 aylık = ~%11 yıllık. Atama riski düşük (IV'e göre ~%10-15 olasılık). Önemli call-away riski olmadan mütevazı getiri isteyen HODL'cüler için en uygunu.
Agresif prim: 77.000 dolarda BTC, 2.500 dolar prim için 80.000 dolar kullanım fiyatında 1 aylık call satın (%4 OTM). Getiri: %3,25 aylık = %39 yıllık. Atama riski yüksek (~%45-55). IV yüksek olduğunda (haber sonrası, etkinlik öncesi) ve 80.000 dolar üzerinde yukarı yön kaybetmeye razı olduğunuzda kullanın.
Harekete geçmeden önce neyi kontrol etmelisiniz?
- Covered call satmadan önce: 1) Dayanağa gerçekten SAHİP olduğunuzu (ödünç değil) onaylayın — çıplak call'ların sınırsız riski vardır. 2) Vade penceresi içinde yaklaşan etkinlikleri (FOMC, ETF duyuruları, halving) kontrol edin. 3) Vergi durumunuzu doğrulayın — atama kazanç/kayıp tetikler. 4) Call ITM olursa yönetim kurallarını belirleyin (kapat, yukarı/dışarı yuvarlat, atamayı kabul et).
- Kullanım fiyatı seçim kuralları: maliyet temelinizin altında bir kullanım fiyatını asla satmayın (atanırsa garantili kayıp yaratır). Atanırsa, holding'de kabul edilebilir IRR sağlayan kullanım fiyatlarını hedefleyin (tipik olarak prim dahil %15+ yıllıklandırılmış).
Hangi hatalar bu hesabı bozar?
- Yükseliş fazlarında spot'a çok yakın kullanım fiyatları satmak. Haftada %5 pompalayan BTC + %4 OTM call = atama olasılığı yüksek, sizi daha büyük hareketten dışlar. Güçlü yükseliş trendlerinde, %15-25 OTM satın ve yukarı yön koruması için daha düşük primi kabul edin.
- Önemli zaman primi kalmışken call ITM olduğunda kapatmamak veya yuvarlatmamak. 80.000 dolar call'unuzda şimdi 4.000 dolar içsel + 1.000 dolar zaman primi varsa, 5.000 dolara kapatmak (2.500 dolara satılana karşı) 2.500 dolar kayıptır — ancak 80.000 dolar üzerinde yukarı yönü korursunuz. Genellikle atamayı beklemekten daha iyidir.
Gerçekçi olarak hangi aralık beklenir?
Kullanım fiyatı mesafesine göre tipik covered call getirileri (BTC, 30 gün, normal vol): ATM aylık %4-7 (=yıllık %50-100), %5 OTM aylık %2-3,5 (yıllık %24-50), %10 OTM aylık %1-2 (yıllık %12-26), %20 OTM aylık %0,5-0,8 (yıllık %6-10). Daha yüksek IV (≥%80) bunları ikiye katlar; düşük IV (≤%40) yarıya indirir.
Atama olasılığı kaba kurallar: ATM ~%50, %5 OTM ~%30-40, %10 OTM ~%15-25, %20 OTM ~%5-10. Daha yüksek IV dağılımı genişletir → vade sonunda ITM olma olasılığı daha fazla.
Tekrar kullanılabilir uygulama şablonları
Haftalık çark rutini: her Pazartesi, BTC fiyatını, IV'yi ve takvimi kontrol edin. Önceki sona erdiyse yeni aylık covered call satın veya ITM ise yuvarlatın. Piyasa emirleri değil, alış-satış orta noktasında limit emirler kullanın. Çoğu opsiyon piyasasının geniş spread'leri vardır; piyasa emirleri genellikle %5-15 ekstra slipaj öder.
Yuvarlama iş akışı: mevcut call 14+ gün kalanken ITM olduğunda, şunları değerlendirin: (a) mevcut fiyatta kapatmak (kârlı ise kalan zaman çürümesinde kazanç kilitle, aksi takdirde kaybı kabul et), (b) aynı ay daha yüksek kullanım fiyatına yuvarlatmak (daha fazla prim topla, atama riskini azalt), (c) aynı kullanım fiyatında bir sonraki aya yuvarlatmak (yeni zaman primi topla).
Veri hijyeni ve model bakımı
Her call'u takip edin: açılış tarihi, vade, kullanım fiyatı, prim, ücretler, kapanış tarihi, kapanış fiyatı (veya atama), P&L. 12+ işlemden sonra, teorik vs gerçek gerçekleşen getiriyi hesaplayın. Gerçekleşen, büyük yukarı hareketlerdeki atama kayıpları nedeniyle teorikten %20-30 daha düşük olur.
Vergi yönetimi: covered call primleri tipik olarak kısa vadeli vergiye tabi olaylardır. Atamalar uzun vadeli holdingleri kısa vadeli kazançlara dönüştürebilir. Yetki alanınızdaki etki değerlendirmesi için vergi danışmanına başvurun veya vergi hesaplayıcı kullanın.
Sermaye dağıtımı öncesi son doğrulama
Mantık kontrolü: 30 gün boyunca 60.000 dolar maliyet temeli pozisyonunda 1.500 dolarlık prim = 1.500 dolar/60.000 dolar × 12 = %30 yıllıklandırılmış getiri (tekrarlanırsa). Hesaplayıcınız önemli ölçüde farklı gösteriyorsa, cost_basis girişini mevcut spot'a göre doğrulayın.
Vade sonrası doğrulama: call OTM sona erdiyse, primi tutarsınız (atama yok, pozisyon değişmedi). ITM ise, hisseleriniz/coin'leriniz kullanım fiyatından satılır → etkin satış fiyatı = kullanım fiyatı + prim ve ROI = (etkin_satış - maliyet_temeli) / maliyet_temeli'ni kontrol edin. Her iki sonucu da vergi kayıtları için belgeleyin.
Resmi kaynaklar
Sık sorulan sorular
Kripto'da covered call stratejisi nedir?
Covered call, halihazırda sahip olduğunuz kriptoya karşı bir call opsiyonu satmaktır. Strike fiyatının üzerindeki yükselişinizi sınırlamak karşılığında peşin prim toplarsınız. Bitcoin ve Ethereum opsiyonlarında yaygındır (Deribit, OKX, Binance). Yıllıklandırılmış getiriler volatilite ve spot fiyattan strike mesafesine bağlı olarak %10-50 arasında değişir.
BTC covered call'lardan ne kadar getiri elde edebilirim?
Getiriler strike mesafesine ve örtük volatiliteye bağlıdır. Muhafazakâr (%15-25 OTM strike'ları) düşük atama riskiyle yıllıklandırılmış %6-15 getiri sağlar. Agresif (%3-5 OTM) %30-60 yıllıklandırılmış getiri sağlar ancak zamanın %40-55'inde atanır. Yüksek IV ortamları (haberler sonrası, FOMC öncesi) getirileri geçici olarak ikiye katlar.
Covered call'um atanırsa ne olur?
Atama, altta yatan coin'lerinizin strike fiyatından satıldığı anlamına gelir. Etkili satış fiyatı = strike + alınan prim. $77K'daki BTC için $81K strike ve $1.500 primle: BTC $81K'nın üzerinde kapanırsa etkili $82.5K'dan satarsınız. Hâlâ kâr edersiniz ancak strike üzerindeki ek yükselişi kaçırırsınız. Sonra sermayeyi bir sonraki işleme yeniden yerleştirin.
Bir covered call'u nasıl roll ederim?
Roll etmek, mevcut call'u kapatmak ve yeni bir tane açmak demektir — tipik olarak daha geç vadeye, daha yüksek strike'a veya her ikisine. Call'unuz önemli zaman kalarak in-the-money olduğunda, yukarı-ve-dışarı roll etmek daha fazla prim toplarken strike'ı yükseltir, ek yükseliş için alan sağlar. Net kredi her iki bacaktan sonra pozitifse roll etmenin maliyeti yoktur.
Bir covered call'u ne zaman erken kapatmalıyım?
Üç yaygın tetikleyici: (1) kâr hedefi vuruldu — yakalanan maks primin %50-80'inde kapatın (bir sonraki işlem için sermayeyi serbest bırakır), (2) altta yatan varlık önemli zaman kalarak strike'ın aleyhine hareket eder — atama riskini sınırlamak için kapatın, (3) volatilite ezilmesi — IV girişten %30+ düştükten sonra kapatın. Her zaman vadeye kadar tutmayın.
Bitcoin'de covered call satmak uzun vadede kârlı mı?
Yatay veya hafif yükseliş piyasaları için genellikle evet, ancak güçlü boğa piyasalarında HODL'dan daha zayıf performans gösterir. BTC/ETH covered call'larda 2020-2025 geriye dönük testleri spot HODL için ~%50'ye karşılık %15-30 yıllık getiri gösterir. En iyi konuşlandırma: (1) düşük volatiliteli konsolidasyon aşamalarında, (2) tüm pozisyon yerine varlıkların bir kısmında.
İlgili hesaplayıcılar
← ← Tüm araçlar: Trading Araçları
