Калькулятор непостоянных потерь
Бесплатный калькулятор непостоянных потерь для DeFi. Рассчитайте IL для AMM-пулов, сравните доход LP vs HODL и оцените, покрывают ли комиссии убыток.
IL при разных изменениях цены (Токен A vs B)
| Δ цены | % IL | $ IL |
|---|---|---|
| -90% | -42.50% | 425,04 $ |
| -75% | -20.00% | 200,00 $ |
| -50% | -5.72% | 57,19 $ |
| -25% | -1.03% | 10,26 $ |
| 0% | 0.00% | 0,00 $ |
| +25% | -0.62% | 6,19 $ |
| +50% | -2.02% | 20,20 $ |
| +100% | -5.72% | 57,19 $ |
| +200% | -13.40% | 133,97 $ |
| +300% | -20.00% | 200,00 $ |
| +500% | -30.01% | 300,15 $ |
На основе AMM с постоянным произведением (стиль Uniswap V2). Пулы концентрированной ликвидности (V3) имеют другие характеристики IL.
Как использовать Калькулятор непостоянных потерь
Калькулятор непостоянных потерь рассчитывает разницу в стоимости между удержанием токенов в пуле ликвидности и простым хранением их в кошельке. Введите начальное соотношение депозита и изменение цены волатильного актива.
Используйте перед добавлением ликвидности для понимания наихудшего сценария. Рост цены ETH в 2 раза при пуле 50/50 вызывает примерно 5,7% непостоянных потерь.
Гайд по входным параметрам и допущениям
Коэффициент изменения цены — ключевой параметр: если ETH начинает с $2000 и вы хотите смоделировать $4000, это изменение в 2×. Калькулятор показывает непостоянные потери для всего диапазона сценариев цены.
Начальная стоимость пула и количество токенов используются для расчёта абсолютного долларового воздействия. Поле APR комиссий позволяет оценить, перекрывают ли доходы от комиссий пула непостоянные потери.
Как правильно интерпретировать результаты
Непостоянные потери (IL) показывают разницу в процентах стоимости между удержанием токенов в пуле ликвидности и их хранением в кошельке. IL растёт нелинейно с расхождением цен: изменение цены в 2× даёт ≈5.7% IL, в 4× — ≈20%, в 10× — ≈42.5%.
Раздел дохода от комиссий показывает торговые комиссии пула, которые компенсируют IL. Минимальная ставка комиссий для безубыточности — это минимальный процент дохода от комиссий, необходимый для покрытия IL.
Практические сценарии и рабочий процесс
Оценка перед предоставлением ликвидности: перед добавлением ликвидности в любой пул введите оба токена и планируемую сумму депозита. Изучите исторический график соотношения цен и оцените, насколько оно менялось за последние 30 дней.
Анализ момента выхода: если вы уже в пуле и цены разошлись, введите текущее соотношение цен в калькулятор, чтобы увидеть текущие IL. Сравните с накопленным доходом от комиссий.
Чек-лист по рискам и исполнению
- Перед входом в пул ликвидности: 1) Проверьте 7-дневный APY от комиссий на дашборде DEX. 2) Введите начальные цены обоих токенов и оцените реалистичный сценарий расхождения цен. 3) Сравните IL с ожидаемым доходом от комиссий за период удержания.
- После расчёта IL: если IL в худшем случае превышает 30-дневный доход от комиссий, ставка комиссий пула недостаточна для компенсации.
Типичные ошибки
- Игнорирование IL при предоставлении ликвидности в пары, где оба токена волатильны. Для максимальной защиты от IL предоставляйте ликвидность парам, где один актив — стейблкоин.
- Предположение, что высокий APY автоматически компенсирует IL. APY постоянно меняется — если он значительно снизится, ранее приемлемый компромисс с IL станет невыгодным.
Бенчмарки доходности и диапазоны ожиданий
Для пулов USDC/ETH на Uniswap v3 с комиссией 0.3% исторический APY от комиссий составляет 5–40% в зависимости от волатильности ETH. Сравните это с IL от 2× движения цены ETH (≈5.7%).
Практическое правило: предоставляйте ликвидность в волатильные пары только если 7-дневный APY от комиссий пула превышает 15% годовых.
Гигиена данных и поддержка модели
Еженедельно проверяйте стоимость LP-позиции и сравнивайте с чистым холдингом тех же токенов. Большинство интерфейсов кошельков показывают суммарную стоимость, но не компоненты.
При получении вознаграждений от фарминга записывайте рыночную стоимость полученных токенов на дату получения для налоговой отчётности.
Частые вопросы
Что такое непостоянные потери (impermanent loss) в DeFi?
Непостоянные потери возникают, когда относительная цена токенов в пуле ликвидности меняется с момента депозита. Если один токен вырастет на 100%, вы потеряете примерно 5,7% по сравнению с простым удержанием. Называются «непостоянными», потому что обращаются при возврате цен к исходному соотношению.
Какие непостоянные потери можно ожидать?
НП зависят от ценового расхождения. При изменении относительной цены на 25%: 0,6% НП. При 50%: 2%. При 100% (2x): 5,7%. При 200% (3x): 13,4%. При 400% (5x): 25,5%. Проценты сравниваются с удержанием токенов без предоставления ликвидности.
Могут ли комиссии пула компенсировать непостоянные потери?
Да. Пулы с высоким объёмом торгов генерируют значительные комиссии (0,3% за сделку в Uniswap V2), которые могут превысить НП. В популярных пулах вроде ETH/USDC годовые комиссии 20-50% могут компенсировать умеренные НП. Всегда оценивайте, превышает ли доход от комиссий ожидаемые НП.
Есть ли непостоянные потери в пулах стейблкоинов?
Они минимальны в пулах стейблкоинов (USDC/USDT, DAI/USDC), так как относительные цены почти не меняются. Типичные НП менее 0,01%. Эти пулы идеальны для консервативных провайдеров, желающих получать комиссии без существенных НП, хотя APY ниже (2-10%).
Как Uniswap V3 рассчитывает непостоянные потери?
В Uniswap V3 с концентрированной ликвидностью НП усиливаются, так как капитал сосредоточен в узком диапазоне. Если цена выйдет из диапазона, вся позиция конвертируется в один токен. НП могут быть в 3-5 раз больше, чем в V2 при том же движении цены, но комиссии также пропорционально выше.
Можно ли защититься от непостоянных потерь?
Стратегии: выбор пулов с коррелированными токенами (wETH/stETH), широкие диапазоны в V3, предоставление ликвидности в боковых рынках, частый мониторинг и ребалансировка, использование протоколов с защитой от НП типа Bancor. Идеального решения нет — НП фундаментальная стоимость предоставления ликвидности.