Calculadora de Futuros Perpétuos
Calcule P&L de futuros perpétuos com alavancagem, custos de funding e preço de liquidação.
As taxas de financiamento flutuam a cada período. A liquidação real depende da margem de manutenção da exchange. Não é aconselhamento financeiro.
Como usar Calculadora de Futuros Perpétuos
A Calculadora de Futuros Perpétuos modela a economia completa de uma posição perp incluindo entrada, alavancagem, preço de liquidação e custos acumulados de funding rate. Insira sua margem, múltiplo de alavancagem e preço de entrada — a ferramenta calcula exposição nocional, preço de liquidação e projeta o custo total de funding.
Perps não têm data de vencimento, mas cobram uma taxa de funding a cada 8 horas que pode corroer significativamente os lucros em posições mais longas. A calculadora mostra quantos períodos de funding você pode suportar antes de consumir sua margem.
Guia de entradas e premissas
Margem é o colateral que você deposita (em USD ou USDT). Alavancagem varia de 1x a 125x. Preço de entrada é onde você abre a posição. Direção (long/short) determina como o funding afeta seu saldo — longs pagam shorts quando funding é positivo.
O campo de funding rate aceita porcentagem por período de 8 horas (tipicamente 0,01% em mercados neutros, pode subir a 0,1%+). Período de manutenção em dias projeta custos acumulados. A saída mostra P&L, preço de liquidação, funding total e preço de equilíbrio efetivo.
Como interpretar os resultados corretamente
O número principal é o P&L Líquido — seu P&L Não Realizado menos o Custo Total de Funding menos as Taxas de Trading Totais — junto ao ROE, o retorno medido contra a margem (tamanho da posição dividido pela alavancagem), não contra o nocional. Um ROE de +15% com 10x significa que o preço se moveu apenas cerca de 1,5% a seu favor antes dos custos. Leia P&L Líquido e ROE juntos: um P&L Não Realizado verde pode virar vermelho após subtrair funding e duas taxas taker.
O Preço de Liquidação indica quanto o mercado pode se mover contra você antes de zerar a margem, e a Alavancagem Efetiva mostra como sua alavancagem real deriva ao ganhar ou perder. A tabela de Custo de Funding por Dia divide o dreno por 8h em colunas diária e acumulada. Se você opera com alavancagem, a <a href="/pt/calculadora-liquidacao/">calculadora de liquidação</a> confere essa distância contra seu stop.
Cenários práticos e fluxo de planejamento
Use-a para dimensionar um swing direcional antes de entrar: defina Direção, Preço de Entrada, Preço de Saída e Alavancagem, e observe como o P&L Líquido e o ROE respondem ao subir a alavancagem de 5x para 20x. Um SOL Long 20x em 8 horas mostra um ROE alto mas um Preço de Liquidação desconfortavelmente perto da entrada — a calculadora torna esse trade-off visível para reduzir a alavancagem a um nível sobrevivível.
Ela também expõe o custo de manter. Rode uma posição por 168 horas com funding de 0,01% e o Custo Total de Funding compõe silenciosamente ao longo de 21 períodos, muitas vezes devorando uma operação vencedora. Compare uma suposição de funding fixo aqui com o sinal ao vivo da <a href="/pt/calculadora-taxa-funding/">calculadora de funding rate</a> antes de um hold perp de vários dias.
Checklist de risco e execução
- Antes de abrir: 1) Escolha a Direção e confirme se você paga ou recebe funding — longs pagam shorts quando a taxa é positiva. 2) Insira o Tamanho da Posição como nocional, não como margem; a ferramenta deriva a margem como tamanho dividido pela alavancagem. 3) Defina taxas Maker e Taker realistas, já que aqui tanto a entrada quanto a saída cobram a taxa taker. 4) Verifique se o Preço de Liquidação fica bem fora do seu nível de invalidação, não apenas logo além dele.
- Após calcular: confirme que o ROE é computado sobre a margem, então um pequeno movimento de nocional é amplificado pela alavancagem. Verifique se o Período de Retenção cobre seu plano real — o funding acumula a cada 8 horas, funcione a operação ou não. Se o P&L Líquido é positivo mas fino, pergunte se um pico de funding ou uma única execução mais larga o apagaria, e reduza o tamanho até ter uma folga confortável sobre o equilíbrio.
Erros comuns para evitar
- O maior erro é confundir ROE com o retorno bruto de preço. O ROE é P&L Líquido sobre margem, então 20x transforma um movimento de 1% em cerca de 20% de ROE — e o mesmo multiplicador se aplica às perdas e à distância de liquidação. Também se esquece que o funding nunca para: um 0,01% fixo durante uma semana é 0,21% do nocional, que pode superar um P&L Não Realizado marginal numa posição lenta.
- Um segundo erro é ignorar a estrutura de taxas. Esta calculadora cobra a Taxa Taker tanto na entrada quanto na saída, então uma taxa taker de 0,05% custa 0,10% do nocional por ciclo antes de o funding começar. Definir o Tamanho da Posição como sua margem em vez do nocional também subestima silenciosamente a exposição, as taxas, o funding e a distância real ao Preço de Liquidação.
Referências de desempenho e faixas esperadas
O funding nos perps principais (BTC, ETH) costuma ficar perto de 0,01% por 8 horas em mercados neutros — cerca de 0,03% diários ou aproximadamente 11% anualizados se nunca resetasse — mas pode disparar para 0,05–0,1%+ em movimentos unilaterais lotados. As taxas taker em grandes plataformas ficam em torno de 0,04–0,06% por perna, então um ciclo de duas pernas custa cerca de 0,08–0,12% do nocional antes de qualquer movimento de preço.
A distância de liquidação escala inversamente com a alavancagem: a 10x um long liquida cerca de 9–10% abaixo da entrada, a 20x perto de 4–5%, e a 50x abaixo de 2%, antes de a margem de manutenção e as taxas apertarem ainda mais. Trate qualquer ROE acima de 100% numa única operação como um artefato de alavancagem e sorte, e use a <a href="/pt/calculadora-alavancagem/">calculadora de alavancagem</a> para confirmar o múltiplo que você realmente quer usar.
Modelos de execução reutilizáveis
Fluxo: 1) Carregue um Cenário Rápido próximo da sua ideia e sobrescreva Entrada e Saída com seus níveis reais. 2) Defina a Alavancagem para que o Preço de Liquidação supere sua invalidação técnica com folga. 3) Insira o funding atual e um Período de Retenção realista. 4) Leia P&L Líquido, ROE e Custo Total de Funding juntos. 5) Prossiga só se a operação sobreviver a um período adverso de funding mais as taxas taker de ida e volta.
Recalcule sempre que o funding mudar de sinal ou seu alvo de saída se mover. Como a Alavancagem Efetiva sobe quando a posição perde, uma operação que começou a 10x pode se comportar como muito mais alavancagem perto do Preço de Liquidação — então planeje seu stop com a <a href="/pt/calculadora-tamanho-posicao/">calculadora de tamanho de posição</a> e trate o nível de liquidação exibido como um respaldo rígido, nunca um stop-loss.
Higiene de dados e manutenção do modelo
Mantenha o funding atualizado: as taxas resetam a cada 8 horas e o número exibido na maioria das exchanges é de um único período, então confirme que você insere a taxa por 8h que a ferramenta espera, não uma diária ou anualizada. Atualize Entrada e Saída para marcas ao vivo em vez de capturas obsoletas, e atualize as taxas Maker e Taker quando seu volume de 30 dias mudar seu nível de taxas.
Registre cada operação fechada: alavancagem usada, funding realizado versus o Custo Total de Funding projetado, execuções reais versus sua suposição taker, e P&L Líquido versus a estimativa. Em algumas dezenas de operações a diferença revela quantas vezes o funding ficou acima de 0,01% e quanto slippage suas execuções carregam — geralmente uma correção dura do ROE na tela.
Validação final antes de alocar capital
Confira a matemática base à mão: o P&L Não Realizado é o nocional vezes o movimento de preço, onde o movimento é (saída − entrada) / entrada para um long e (entrada − saída) / entrada para um short. O Custo Total de Funding é o nocional vezes a taxa vezes as horas de retenção dividido por 8, e as Taxas Totais são o nocional vezes a taxa taker, duas vezes. Se esses três fecham, o P&L Líquido é simplesmente o primeiro menos os outros dois.
Verifique o ROE contra a margem, não o tamanho: o ROE é P&L Líquido dividido por (tamanho / alavancagem), vezes 100. Depois confirme que a direção do Preço de Liquidação faz sentido — deve ficar abaixo da entrada para um long e acima da entrada para um short, a cerca de 1/alavancagem ajustado por taxas. Confira o equilíbrio implícito com a <a href="/pt/calculadora-ponto-equilibrio/">calculadora de equilíbrio</a> quando o funding afastar o breakeven real da entrada.
Fontes oficiais
Perguntas frequentes
Como o PnL de futuros perpétuos é calculado?
PnL = (preço de saída − preço de entrada) × tamanho da posição × lado (+1 para long, −1 para short). Exemplo: long 1 BTC a $73.000, saída a $75.000 = +$2.000. Adicione pagamentos de funding recebidos/pagos. Com 10× de alavancagem em $10K de margem, um movimento de 5% no BTC = $5.000 de lucro (50% de retorno sobre margem), mas um movimento de 5% contra = liquidação.
Como o preço de liquidação é calculado?
Preço de liquidação = entrada × (1 − 1/alavancagem × (1 − margem de manutenção)). Para 10× long de BTC a $73.000 com 0,5% de margem de manutenção: liquidação ≈ $66.000 (uma queda de 9,5%). Posições short liquidam acima da entrada. Maior alavancagem e menor razão MM trazem a liquidação mais perto da entrada. Sempre verifique a tier exata de MM da exchange — muda conforme o tamanho da posição.
O que é taxa de funding e como funciona?
Funding é um pagamento periódico (geralmente a cada 8 horas na Binance, 1 hora na Bybit) entre longs e shorts para manter o preço do perp próximo do spot. Taxa positiva: longs pagam shorts. O funding do BTC teve média de +0,01% por 8h em 2024 (~10% de custo anualizado para longs). Durante picos de bull atingiu +0,3% por 8h (327% anualizado) — tornando perps long brutalmente caros.
Qual é um nível seguro de alavancagem para perps cripto?
Para a maioria do varejo, 2–3× é o máximo prático. Mesmo a 5× de alavancagem, um pavio intradiário de 15% (comum no BTC) te elimina. Pros usam alavancagem maior mas com stops apertados a 0,5–1% da entrada, dimensionados para que qualquer perda única seja <1% da conta total. A maior regra de sobrevivência: nunca use alavancagem que permita um movimento adverso de 20% te liquidar.
Qual é o maior erro com futuros perpétuos?
Usar margem cross com alavancagem máxima. Com margem cross, toda sua conta apoia cada posição — uma operação ruim pode liquidar todo seu portfólio. Também evite "set and forget" — perps sem stop-losses durante picos de funding overnight liquidaram contas inteiras. Use margem isolada até ter 1+ ano de lucratividade consistente.
Binance vs Bybit vs dYdX — qual exchange de perps é melhor?
Binance: maior liquidez ($30B+ de volume diário em perps), 0,02%/0,04% maker/taker, cobertura mais ampla de altcoins. Bybit: taxas similares, spreads ligeiramente mais apertados em alts, popular com copy traders. dYdX (agora v4 no Cosmos): livro de ordens totalmente on-chain, sem KYC, menor liquidez mas trustless. Para usuários americanos, GMX e Hyperliquid são as principais opções DEX já que Binance/Bybit são restritas.
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