Calculadora de Valor en Riesgo (VaR)
Estima el riesgo a la baja del portafolio con VaR paramétrico y pérdida esperada (CVaR) en múltiples niveles de confianza.
El VaR asume distribución normal. Cuidado con excesos.
Cómo usar Calculadora de Valor en Riesgo (VaR)
VaR estima la pérdida máxima esperada en un período específico a un nivel de confianza dado. Un VaR del 95% de $5,000 a 1 día significa 95% de probabilidad de no perder más de $5,000.
En cripto, los retornos tienen colas gruesas, por lo que VaR tiende a subestimar escenarios extremos. Úsalo como estimación mínima.
Guía de entradas y supuestos
El valor del portafolio es tu posición total en USD. Retorno esperado y volatilidad deben basarse en datos históricos.
El período define el horizonte: 1 día para traders activos, 30 días para holders.
Cómo interpretar correctamente los resultados
El VaR estima la pérdida máxima esperada en un horizonte a un nivel de confianza. VaR diario de $5.000 al 95% = solo 5% de probabilidad de perder más. Para $100.000 cripto, VaR del 5% es típico en volatilidad moderada; en estrés puede alcanzar 10–15%.
VaR no indica el peor escenario — indica el límite del 95% del tiempo. El 5% restante puede ser mucho peor. Complementa siempre con CVaR. Usa la <a href="/es/calculadora-riesgo-beneficio/">calculadora riesgo-recompensa</a> para evaluar si el retorno justifica el riesgo.
Escenarios prácticos y flujo de planificación
Evaluación: $80.000 BTC y $20.000 ETH. Volatilidad 3,2% y 4,1%, correlación 0,75. VaR paramétrico 95% = ~$4.800/día. Si tolerancia es $3.000, cartera sobredimensionada.
Presupuesto: fondo DeFi asigna $25.000 VaR al 99%. Yield farming $8.000, momentum $15.000, arbitraje $5.000. Total $28.000, diversificación reduce a $22.000.
Checklist de riesgo y ejecución
- Antes: 1) Nivel de confianza — 95% diario, 99% estrés. 2) Horizonte — 1 día trading, 30 revisión. 3) 250+ retornos diarios. 4) Incluir DeFi.
- Después: 1) Comparar con pérdida tolerable. 2) VaR % — 2–5% típico, 8%+ peligroso. 3) CVaR. 4) Recalcular semanalmente en volatilidad.
Errores comunes a evitar
- Asumir distribución normal. Colas pesadas en cripto — extremos 3–5x más frecuentes. VaR normal subestima 30–50%. Usa VaR histórico o Monte Carlo con colas pesadas.
- VaR de un solo activo con posiciones correlacionadas. BTC, ETH, SOL correlacionados — VaR individual subestima. Usa matriz de correlación.
Rangos de referencia y expectativas
VaR diario 95%: BTC solo 3–5%, diversificado 2,5–4%, DeFi 1,5–3%, futuros apalancados 8–15%. Semanal = diario x raíz(5). Mensual = diario x raíz(21).
Ratio retorno/VaR: debajo de 0,5 = demasiado riesgo. Fondos cripto apuntan 1,0–2,0. BTC hold 0,8–1,2.
Plantillas de ejecución reutilizables
Monitoreo diario: calcula VaR cada mañana. Si supera límite 10%+, actúa: reduce, cubre o baja apalancamiento.
Estrés: tres escenarios — normal (30 días), elevado (percentil 90), crisis (mayo 2021). Crisis VaR >25% = vulnerabilidad.
Higiene de datos y mantenimiento del modelo
Recalcula volatilidad semanal/diario en volatilidad. Puede duplicarse en 48h. EWMA con factor 0,94.
Backtest trimestral: cuenta brechas. Al 95% = ~5% del tiempo (~13 días/año). Más frecuentes = modelo subestima.
Validación final antes de desplegar capital
Compara paramétrico, histórico y Monte Carlo. Deben concordar en 20%. Colas pesadas favorecen histórico.
VaR vs pérdidas reales. Si VaR $5.000 pero peor día $12.000, modelo falla.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa el VaR al 95% para mi portafolio cripto?
Un VaR diario al 95% de $5.000 significa que hay un 5% de probabilidad (1 de cada 20 días de trading) de que tu portafolio pierda más de $5.000 en un solo día. No te dice cuánto peor puede ser la pérdida más allá de ese umbral — para eso sirve el CVaR (Expected Shortfall).
¿Es fiable el VaR para portafolios de criptomonedas?
El VaR tiene limitaciones conocidas para cripto porque asume rendimientos distribuidos normalmente, mientras que los rendimientos cripto tienen colas gruesas y eventos extremos que ocurren con más frecuencia de lo que el modelo predice. Complementa siempre el VaR con CVaR y pruebas de estrés para un panorama de riesgo más completo.
¿Qué nivel de confianza debo usar — 95% o 99%?
El VaR al 95% es estándar para monitoreo de riesgo diario y da un sentido práctico de los peores escenarios regulares. El VaR al 99% se usa para pruebas de estrés y regulación. En cripto, el nivel del 99% es más informativo porque los eventos de cola ocurren con frecuencia y el VaR al 95% puede subestimar el riesgo real.
¿Cómo calculo el VaR diario para Bitcoin?
Ingresa el valor de tu portafolio de Bitcoin, el rendimiento diario esperado (a menudo cercano a 0% para períodos cortos) y la volatilidad diaria (Bitcoin típicamente oscila entre 2-5% de desviación estándar diaria). La calculadora aplica la fórmula de VaR paramétrico usando el z-score de la distribución normal para tu nivel de confianza elegido.
¿Cuál es la diferencia entre VaR y CVaR (Expected Shortfall)?
El VaR te indica la pérdida máxima a un nivel de confianza dado, pero nada sobre pérdidas más allá de ese punto. El CVaR calcula la pérdida promedio en los peores escenarios más allá del umbral de VaR, dando una mejor estimación del riesgo de cola en caídas extremas del mercado.
¿Con qué frecuencia debo recalcular el VaR de mis posiciones cripto?
Recalcula el VaR diariamente o al menos semanalmente, ya que la volatilidad cripto cambia rápidamente. Después de eventos de mercado importantes, actualiza tus inputs de volatilidad inmediatamente. Usar una ventana móvil de 30-60 días para la estimación de volatilidad mantiene el modelo sensible a las condiciones actuales.