Калькулятор ликвидного стейкинга
Сравните протоколы ликвидного стейкинга — Lido, Rocket Pool, Coinbase, Frax — по доходности и комиссиям.
Сравнение протоколов
Ставки APY колеблются. Комиссии протокола и премии LST меняются с рыночными условиями. Не является финансовой консультацией.
Как использовать Калькулятор ликвидного стейкинга
Калькулятор ликвидного стейкинга сравнивает доходность и структуру комиссий между основными протоколами. Введите количество ETH и выберите протокол — инструмент покажет чистую APY после комиссий, прогнозируемые годовые вознаграждения, текущий курс обмена LST и эффективную стоимость по сравнению с собственным валидатором.
Токены ликвидного стейкинга (LST), такие как stETH, представляют вашу стейкинг-позицию, оставаясь передаваемыми и пригодными для DeFi. Калькулятор помогает оценить альтернативную стоимость: вы получаете вознаграждения за стейкинг и одновременно предоставляете ликвидность на Curve/Uniswap или размещаете в протоколах кредитования вроде Aave.
Гайд по входным параметрам и допущениям
Количество ETH — сумма для стейкинга. Выбор протокола (Lido, Rocket Pool, Coinbase) определяет комиссию и текущую APY. Lido берёт 10% от вознаграждений, Rocket Pool — 5–20% в зависимости от оператора ноды.
Дополнительные поля DeFi-доходности позволяют моделировать комбинированные стратегии — стейкинг через Lido (3,4% APY) с последующим депозитом stETH в Aave (ещё ~1–2% APY). Результат: валовые вознаграждения, комиссии протокола, чистые вознаграждения и общая совокупная APY.
Как правильно интерпретировать результаты
Главный показатель — Чистая доходность стейкинга в ETH, то есть валовые награды за вычетом комиссии протокола. Читайте его рядом с Чистым APY, который равен нативному APY, умноженному на единицу минус ставка комиссии, так что 2,9% Lido при комиссии 10% превращаются примерно в 2,61%. Чистая доходность достигает полного значения лишь за 365 дней; более короткие сроки масштабируются линейно, ведь движок умножает на дни, делённые на 365.
Под заголовком Валовая доходность стейкинга показывает награды до комиссий, а Стоимость комиссии протокола — то, что забирает оператор, поэтому оба всегда сходятся с чистым значением. Полученные LST-токены отражают премию или дисконт: премия -0,05% на 10 ETH чеканит чуть меньше 10 stETH, а положительное значение — больше. Стоимость DeFi-композируемости — отдельная добавка: дополнительный ETH, если вы переразместите ликвидный токен под введённый второй APY, и она не входит в базовую доходность стейкинга.
Практические сценарии и рабочий процесс
Основной сценарий — выбор провайдера: введите 10 ETH, задайте 365 дней и переключайтесь между Lido, Rocket Pool, Coinbase и Frax, наблюдая, как таблица Сравнения протоколов пересортировывается по чистому APY. Комиссия Coinbase в 25% обычно отправляет его на последнее место, даже когда нативный APY выглядит неплохо, — именно этому учит таблица. Сочетайте инструмент с <a href="/ru/kalkulyator-stakinga/">калькулятором стейкинга</a>, когда хотите сравнить заблокированный нативный стейкинг с ликвидным токеном, который можно перемещать.
Второй сценарий моделирует композируемость. Застейкайте через Frax ради самой высокой базы, затем введите реалистичный DeFi-композируемый APY площадки, где вы будете давать LST в долг или вносить в LP. Строка Стоимость DeFi-композируемости покажет дополнительный ETH, который добавляет этот слой. Проверьте вторую доходность через <a href="/ru/kalkulyator-apy-apr/">калькулятор APY/APR</a>, поскольку ставки кредитования котируются по разным соглашениям, а завышенная цифра делает ликвидный стейкинг привлекательнее, чем он есть.
Чек-лист по рискам и исполнению
- Перед вводом средств: 1) Задайте реальное количество ETH и точный горизонт в днях, а не расплывчатый «год». 2) Замените Нативный APY текущей живой ставкой провайдера, ведь пресеты — датированные снимки. 3) Убедитесь, что Комиссия протокола совпадает с опубликованной комиссией оператора. 4) Введите истинную Премию/Дисконт LST со вторичного рынка, поскольку торгующийся ниже паритета токен уменьшает реально контролируемые вами Полученные LST-токены.
- После расчёта: проверьте, что введённый DeFi-композируемый APY — это доходность, которую вы действительно сможете получить, а не приманка. Вся суть ликвидного стейкинга в том, что LST остаётся пригодным к использованию, поэтому убедитесь, что площадка кредитования или LP принимает именно этот токен. Затем сравните Чистый APY по всем четырём строкам таблицы и двигайтесь дальше лишь тогда, когда преимущество лидера переживает небольшое изменение комиссии или премии — пересчитывайте после любого движения ставки, а не доверяйте одному снимку.
Типичные ошибки
- Самая частая ошибка — сравнивать нативные APY и игнорировать комиссии. Coinbase может показать конкурентную заголовочную ставку, но комиссия 25% даёт ему самый низкий Чистый APY из четырёх, тогда как Lido и Frax при 10% оставляют вам больше. Всегда читайте столбец Сравнения протоколов, который уже очищен от комиссий, а не валовой APY, который вам могут рекламировать где-то ещё.
- Вторая ошибка — дважды учитывать премию LST и считать Стоимость DeFi-композируемости гарантированной. Премия влияет лишь на количество получаемых токенов, а не на доходность в ETH, а бонус композируемости предполагает, что вы активно переразмещаете LST под второй APY, — он равен нулю, если вы просто держите. Оставленная устаревшая цифра композируемости в 5% завышает результат для стратегии, которую вы, возможно, никогда не реализуете.
Бенчмарки доходности и диапазоны ожиданий
После цикла доходности стейкинга ETH нормализовались примерно до 2,5–3,5% нативных, поэтому пресеты именно такие: Lido 2,9%, Rocket Pool 2,8%, Coinbase 2,5%, Frax 3,2%. Комиссии протоколов держатся около 10% у децентрализованных операторов и поднимаются до 25% у некоторых кастодиальных провайдеров. После комиссий ожидайте реалистичный диапазон Чистого APY около 1,9–2,9% по ETH на спокойном рынке — всё, что заметно выше, сигнализирует о ставке, подпитанной стимулами, или неустойчивой.
Премии и дисконты ликвидных токенов в обычных условиях обычно держатся в пределах примерно ±0,5% от паритета, расширяясь при стрессе или очередях на вывод. DeFi-композируемость добавляет столько, сколько платит площадка кредитования или LP, обычно ещё 1–5% на стратегиях со стейблкоинами. Проверьте любое допущение о композируемости через <a href="/ru/kalkulyator-nepostoyannogo-ubytka/">калькулятор непостоянных потерь</a>, если LST лежит в волатильном пуле, ведь это трение способно стереть бонус.
Повторяемые шаблоны исполнения
Рабочий процесс: 1) Введите реальный ETH и горизонт. 2) Нажмите на каждый пресет протокола, чтобы подставить его текущие APY, комиссию и премию. 3) Замените любое устаревшее значение пресета живой цифрой провайдера. 4) Прочитайте Чистый APY и Чистую доходность стейкинга для каждого, используя таблицу Сравнения протоколов для ранжирования. 5) Добавляйте DeFi-композируемый APY только если действительно будете переразмещать токен, затем сложите базовую доходность со стоимостью композируемости.
Относитесь к сравнению как к шорт-листу, а не вердикту. Калькулятор ранжирует по чистой доходности, но исполнение зависит от ликвидности, времени вывода и риска смарт-контракта, которые он смоделировать не может. Выбрав маршрут, спроецируйте тот же чистый APY вперёд через <a href="/ru/kalkulyator-slozhnogo-procenta/">калькулятор сложного процента</a>, если намерены рестейкать награды, поскольку этот инструмент считает один период простого процента, а не сложный рост.
Гигиена данных и поддержка модели
Обновляйте поля Нативного APY и Комиссии протокола при каждом открытии инструмента — пресеты привязаны к снимку от 2026-05-03, а доходности ETH дрейфуют с длиной очереди валидаторов и общим стейком. Цифра, точная в прошлом квартале, сейчас может отклоняться на 30–50 базисных пунктов, что незаметно пересортировывает таблицу Сравнения протоколов и меняет, какой провайдер реально выигрывает.
Держите Премию/Дисконт LST в синхронизации с живой ценой вторичного рынка вместо стандартного значения около нуля, особенно при волатильности или заторах с выводом, когда токены могут торговаться заметно вне паритета. Записывайте предполагавшийся чистый APY против реально получаемых наград за каждый период; устойчивый разрыв обычно означает, что оператор изменил комиссию или ваша площадка композируемости урезала ставку.
Финальная проверка перед входом в позицию
Проверьте заголовок по формуле движка: Чистая доходность стейкинга = ETH × (Нативный APY ÷ 100) × (дни ÷ 365) × (1 − комиссия ÷ 100). Для 10 ETH при 2,9% APY, 365 днях и комиссии 10% валовая величина около 0,29 ETH, а чистая около 0,261 ETH. Если ваше число расходится, какой-то ввод неверен — обычно срок или комиссия, введённая десятичной дробью вместо процента.
Сверьте Чистый APY напрямую: это нативный APY умножить на (1 − комиссия), независимо от суммы или срока, так что 2,9% при комиссии 10% должны давать 2,61% при любом размере позиции. Подтвердите, что Валовая доходность стейкинга минус Стоимость комиссии протокола равна Чистой доходности, и проверьте, что Стоимость DeFi-композируемости использует ETH × (композируемый APY ÷ 100) × (дни ÷ 365). Если строка композируемости выглядит слишком крупной, виноват второй APY, а не базовый стейк.
Авторитетные источники
Частые вопросы
Что такое ликвидный стейкинг и как он работает?
Вы вносите ETH (или SOL/MATIC) в протокол вроде Lido, который стейкает их через профессиональных валидаторов и выдаёт вам торгуемый токен-расписку (stETH, mSOL, stMATIC). Токен накапливает награды стейкинга через rebase или механизм обменного курса, и вы можете продавать, давать в займ или использовать его как DeFi-залог, всё ещё зарабатывая доходность.
Какой APY зарабатывают токены ликвидного стейкинга?
stETH (Lido): ~2,9% APY нетто после 10% комиссии протокола. rETH (Rocket Pool): ~3,0% APY нетто после 14% комиссии (ниже, потому что часть комиссии идёт стейкерам RPL). mSOL (Marinade): ~6,0% APY нетто. JitoSOL: ~7,5% (увеличено доходом от MEV). Всегда сравнивайте нетто-APY и проверяйте, делает ли токен rebase (stETH) или дорожает относительно ETH (rETH, cbETH).
Ликвидный стейкинг или соло-стейкинг — в чём компромисс?
Соло-стейкинг: 3,2% APY на 32 ETH, вы контролируете ключи, полная экспозиция к слэшингу ($2 300+ за событие слэшинга). Ликвидный стейкинг: 2,9% APY (10% комиссия), без минимума, мгновенный выход через DEX (1–5% слиппедж), но вы берёте на себя риск протокола/смарт-контракта. У Lido $30B+ TVL и нулевые слэшинг-связанные потери токенов на сегодня, но один баг в Solidity может быть катастрофическим.
Какая самая частая ошибка с ликвидным стейкингом?
Слишком агрессивный лупинг плеча. Классический луп stETH/ETH: внести stETH на Aave, занять ETH, обменять на stETH, переложить — повторить 5×. Это поднимает доходность до 8–12% APY, но если stETH депегнется (он торговался по 0,93 ETH неделями в июне 2022), вас ликвидируют, и вы потеряете всю основную сумму. Ограничивайте лупы 2× плечом и мониторьте пег stETH/ETH ежедневно.
Lido, Rocket Pool или Coinbase Wrapped Staked ETH — что лучше?
Lido (stETH): крупнейший, самая глубокая ликвидность, 10% комиссия, несколько централизован (32% всего застейканного ETH). Rocket Pool (rETH): более децентрализован (3 000+ операторов нод), 14% комиссия, чуть ниже TVL. Coinbase (cbETH): регулируемый вариант для США, 25% комиссия (самая высокая), лучший для пользователей, заботящихся о комплаенсе. Для чистой доходности Rocket Pool выигрывает по децентрализации, Lido — по ликвидности.
Облагаются ли налогом награды ликвидного стейкинга?
В США IRS не выпустила явного руководства по rebasing-токенам вроде stETH, но большинство CPA трактуют ежедневный rebase как обычный доход по справедливой рыночной стоимости. Токены обменного курса (rETH, cbETH) обсуждаются: возможно, нет налогооблагаемого события до продажи, поскольку вы не получаете новых токенов. HMRC в Великобритании трактует всю доходность стейкинга как разный доход при получении.
Связанные калькуляторы
← ← Все инструменты: DeFi и доходность