Calculadora de Valor em Risco (VaR)
Estime o risco de queda do portfólio com VaR paramétrico e perda esperada (CVaR) em múltiplos níveis de confiança.
O VaR assume distribuição normal. Cenários extremos podem exceder essas estimativas.
Como usar Calculadora de Valor em Risco (VaR)
VaR estima a perda máxima esperada em um período específico a um nível de confiança. VaR 95% de $5.000 em 1 dia = 95% de probabilidade de não perder mais que $5.000.
Em cripto, retornos têm caudas gordas. Use VaR como estimativa mínima.
Guia de entradas e premissas
Valor do portfólio é sua posição total em USD. Retorno e volatilidade devem ser baseados em dados históricos.
O período define o horizonte: 1 dia para traders ativos, 30 dias para holders.
Como interpretar os resultados corretamente
VaR estima a perda máxima num horizonte com nível de confiança. VaR diário de $5.000 a 95% = 5% de chance de perder mais. Para $100.000 cripto, VaR 5% é típico; em estresse 10–15%.
VaR não mostra o pior cenário — mostra o limite de 95% do tempo. Os 5% restantes podem ser muito piores. Complemente com CVaR. Use <a href="/pt/calculadora-risco-retorno/">calculadora risco-retorno</a>.
Cenários práticos e fluxo de planejamento
Avaliação: $80.000 BTC e $20.000 ETH. Volatilidade 3,2% e 4,1%, correlação 0,75. VaR 95% = ~$4.800/dia. Tolerância $3.000 = portfólio grande.
Orçamento: fundo DeFi $25.000 VaR 99%. Yield $8.000, momentum $15.000, arbitragem $5.000. Total $28.000, diversificação reduz a $22.000.
Checklist de risco e execução
- Antes: 1) 95% diário, 99% estresse. 2) 1 dia trading, 30 revisão. 3) 250+ retornos. 4) DeFi.
- Após: 1) Perda tolerada. 2) % — 2–5% típico, 8%+ perigoso. 3) CVaR. 4) Semanal em volatilidade.
Erros comuns para evitar
- Assumir normal. Caudas pesadas — extremos 3–5x mais frequentes. VaR normal subestima 30–50%. Use histórico ou Monte Carlo.
- VaR de ativo único com posições correlacionadas. Use matriz de correlação.
Referências de desempenho e faixas esperadas
VaR 95%: BTC 3–5%, diversificado 2,5–4%, DeFi 1,5–3%, futuros 8–15%. Semanal = diário x raiz(5). Mensal = diário x raiz(21).
Retorno/VaR <0,5 = risco excessivo. Fundos cripto 1,0–2,0. BTC hold 0,8–1,2.
Modelos de execução reutilizáveis
Diário: calcule VaR cada manhã. Se excede 10%+, aja: reduza, hedge ou alavancagem.
Estresse: três cenários — normal, percentil 90, crise (maio 2021). VaR crise >25% = vulnerável.
Higiene de dados e manutenção do modelo
Semanal/diário em volatilidade. Pode dobrar em 48h. EWMA 0,94.
Backtest trimestral: violações ~5% a 95% (~13 dias/ano). Mais = modelo fraco.
Validação final antes de alocar capital
Compare paramétrico, histórico, Monte Carlo. 20% concordância. Caudas favorecem histórico.
VaR vs perdas reais. VaR $5.000 mas pior dia $12.000 = falha.
Perguntas frequentes
O que o VaR de 95% significa para meu portfólio cripto?
Um VaR diário de 95% de $5.000 significa que há 5% de chance (1 em cada 20 dias de trading) de seu portfólio perder mais de $5.000 em um único dia. Ele não diz quanto pior a perda pode ser além desse limite — isso é o que o CVaR (Expected Shortfall) mede.
O VaR é confiável para portfólios de criptomoedas?
O VaR tem limitações conhecidas para cripto porque assume retornos normalmente distribuídos, enquanto retornos cripto têm caudas grossas e eventos extremos ocorrem mais frequentemente do que o modelo prevê. Sempre complemente o VaR com CVaR e testes de estresse para uma visão de risco mais completa.
Qual nível de confiança usar — 95% ou 99%?
VaR de 95% é padrão para monitoramento diário de risco e dá uma noção prática dos piores cenários regulares. VaR de 99% é usado para testes de estresse e regulamentação. Em cripto, o nível de 99% é mais informativo porque eventos de cauda acontecem com frequência e o VaR de 95% pode subestimar o risco real.
Como calculo o VaR diário para Bitcoin?
Insira o valor do seu portfólio de Bitcoin, o retorno diário esperado (frequentemente próximo de 0% para períodos curtos) e a volatilidade diária (Bitcoin tipicamente varia entre 2-5% de desvio padrão diário). A calculadora aplica a fórmula paramétrica de VaR usando o z-score da distribuição normal para o nível de confiança escolhido.
Qual a diferença entre VaR e CVaR (Expected Shortfall)?
O VaR indica a perda máxima em um dado nível de confiança, mas nada sobre perdas além desse ponto. O CVaR calcula a perda média nos piores cenários além do limite do VaR, dando uma estimativa melhor do risco de cauda em quedas extremas do mercado.
Com que frequência devo recalcular o VaR das minhas posições cripto?
Recalcule o VaR diariamente ou no mínimo semanalmente, pois a volatilidade cripto muda rapidamente. Após eventos de mercado importantes, atualize seus inputs de volatilidade imediatamente. Usar uma janela móvel de 30-60 dias para estimativa de volatilidade mantém o modelo responsivo às condições atuais.