Calculadora de Looping / Empréstimo Recursivo
Calculadora de looping DeFi: borrow → re-deposit recursivo para amplificar rendimento. Calcule alavancagem efetiva, APR líquido e distância para liquidação.
O looping amplifica tanto o rendimento quanto o risco. Uma única liquidação pode eliminar a posição. Use apenas com pares estável→estável ou ativos correlacionados. Monitore o health factor diariamente.
Como usar Calculadora de Looping / Empréstimo Recursivo
Esta calculadora modela a estratégia DeFi de depositar colateral, tomar emprestado contra ele a um LTV alvo, redepositar o valor tomado e repetir para amplificar o rendimento. A partir do seu depósito inicial e do LTV por loop, ela soma uma série geométrica — colateral total = depósito × (1 − LTV^(loops+1)) / (1 − LTV) — para derivar a alavancagem efetiva, o colateral total, o total emprestado e o patrimônio líquido. A alavancagem máxima teórica em qualquer LTV é 1 / (1 − LTV), então 80% de LTV chega perto de 5×.
O número principal é o APR líquido: rendimento bruto do fornecimento (colateral total × APY de fornecimento) menos o custo do empréstimo (total emprestado × APR de empréstimo), dividido pelo seu depósito. Ela também mostra o multiplicador de rendimento frente a um fornecimento sem alavancagem, o gás único de todos os loops (custo de gás por loop vezes o número de loops) e um painel de liquidação completo — LTV atual, fator de saúde (LTV de liquidação ÷ LTV atual) e a queda de colateral que dispara a liquidação. Compare uma posição única com nossa calculadora de alavancagem.
O que significa cada campo?
O depósito inicial (USD) inicia o loop; o APY de fornecimento é o que seu colateral ganha e o APR de empréstimo é o que a dívida custa — o spread entre eles torna o looping lucrativo ou um carry negativo. O LTV alvo por loop define quanto você toma emprestado a cada rodada (chips de 30 a 80%), o LTV de liquidação é o limite de perigo do protocolo e o número de loops (0–20) controla quantas vezes você recursa. O custo de gás por loop é a despesa única completa de um loop (empréstimo mais novo depósito) e é multiplicado pelo número de loops.
A calculadora assume um LTV constante e taxas planas em cada loop, então é uma estimativa de estado estacionário, não um rastreador de posição ao vivo. O LTV de liquidação deve superar o LTV alvo ou nenhum resultado é retornado, e o LTV alvo deve ficar entre 0 e 95%. Ela não modela mudanças de taxa, atraso do oráculo ou depeg do ativo, então use-a para pares estável→estável ou fortemente correlacionados e verifique com nossa calculadora de liquidação antes de comprometer capital.
Como interpretar os resultados corretamente
Looping (empréstimo recursivo) amplifica rendimento depositando → emprestando → re-depositando em loop. Cada iteração adiciona alavancagem. Alavancagem máxima teórica = 1/(1−LTV). Em LTV 80%: 1/(1-0,8) = 5x máx. Em LTV 60%: 2,5x. Em 40%: 1,67x. LTV maior = alavancagem maior, mas buffer de liquidação menor.
APR líquido = APY_supply × alavancagem − APR_borrow × (alavancagem − 1). Com supply 8%, borrow 5%, alavancagem 4x: líquido = 32% - 15% = 17% APR. Maior que supply simples (8%), mas com risco significativo de liquidação se o colateral cair 25%+ (dependendo do drift de loan-to-value).
Que cenários você pode simular?
Loop conservador ETH-stETH: deposite $10K em stETH (4% APY), tome emprestado ETH (3% APR) a 70% LTV, troque por stETH, redeposite. Após 2 loops, alavancagem efetiva ~2,4x. APR líquido ≈ 4% × 2,4 - 3% × 1,4 = 9,6% - 4,2% = 5,4%. Amplificação modesta do rendimento do stETH com risco gerenciável de de-peg.
Loop agressivo ETH-USDC: deposite $10K em ETH (3% supply), tome USDC emprestado (8% borrow) a 75% LTV, troque por ETH, redeposite. 4 loops = alavancagem 3,5x. APR líquido = 3% × 3,5 - 8% × 2,5 = 10,5% - 20% = -9,5% (carry negativo!). Loop só é lucrativo quando APR_borrow < APY_supply, o que é raro para ativos não correlacionados.
O que verificar antes de agir?
- Antes de fazer loop: 1) Verifique se APY de supply > APR de borrow por margem confortável (5%+ mínimo). 2) Confira LTV de liquidação vs LTV alvo — alvo deve estar 10-20% abaixo da liquidação. 3) Calcule custo de evento de liquidação (penalidade 5-10% da posição) vs rendimento amplificado. 4) Teste com loop pequeno de $1K primeiro para validar o fluxo.
- Correlação de ativos importa mais. Loop ETH-stETH tem correlação apertada (eventos raros de de-peg) — seguro até 3x de alavancagem. Loop ETH-USDC exige estabilidade do preço do ETH — perigoso acima de 2x porque movimentos de ETH podem liquidar antes de ganhar rendimento suficiente.
Que erros estragam esse cálculo?
- Fazer loop de ativos não correlacionados agressivamente. Emprestar ETH contra colateral BTC com 4x de alavancagem significa que um drawdown de 20% no BTC coincidente com alta do ETH = liquidação. O 'rendimento amplificado' se torna perda amplificada em mercados adversos.
- Ignorar volatilidade da taxa de borrow. Taxas na Aave/Compound disparam durante alta utilização (às vezes 30%+ APR brevemente). Um loop lucrativo a 5% de borrow se torna ruinoso a 25% de borrow. Defina alertas para mudanças de taxa e tenha um plano de desalavancagem pronto.
Que faixa é realista esperar?
Setups típicos de looping (maio 2026): loop stETH-ETH 2-3x → 5-8% APR líquido (baixo risco), loop ETH-USDC 2x → -5% a +5% APR (dependente de taxa), loop BTC-USDC 2x → -3% a +7% APR. Alavancagem mais alta exige monitoramento constante ou automação (ferramentas de automação DeFi como DeFi Saver).
Benchmarks de distância de liquidação: 4x de alavancagem = liquidação se colateral cair ~22%, 3x = ~30%, 2x = ~45%. Drawdown máximo histórico de 30 dias do ETH frequentemente 15-25% — 4x em ETH-USDC é estatisticamente limítrofe.
Modelos de execução reutilizáveis
Fluxo recursivo: 1) Deposite colateral na Aave/Compound. 2) Tome emprestado no LTV alvo (ex.: 75% do valor do colateral). 3) Troque o emprestado por mais colateral (ou mesmo se for par correspondente). 4) Re-deposite. 5) Repita 3-5 vezes para alavancagem desejada. Use protocolos com 'alavancagem de um clique' (Instadapp, DeFi Saver) para comprimir em transação única.
Gestão de risco: defina alertas de fator de saúde (alerte em 1,5, desalavanque em 1,3, force-exit em 1,1). Mantenha 10-20% de liquidez de emergência em carteira estável para adicionar colateral ou pagar se liquidação iminente. Nunca use o teto de LTV como alvo.
Higiene de dados e manutenção do modelo
Monitoramento diário necessário para qualquer posição alavancada. O fator de saúde muda com preço e juros acumulados. Mesmo em 2x de alavancagem, ignorar por uma semana durante volatilidade pode resultar em liquidação.
Considerações fiscais: cada iteração de loop pode disparar eventos tributáveis (troca para ativo diferente). Em jurisdições onde tokens wrapped não são equivalentes (EUA tratam stETH ≠ ETH), looping cria atrito fiscal antes mesmo da realização de rendimento.
Validação final antes de alocar capital
Verificação de sanidade: depósito $10K, LTV 60%, 3 loops. Cada loop adiciona 60% do passo anterior. Colateral total = 10000 × (1 + 0,6 + 0,36 + 0,216) = $21.760. Empréstimo total = 10000 × (0,6 + 0,36 + 0,216) = $11.760. Alavancagem efetiva = 21.760 / 10.000 = 2,18x. Fator de saúde = 21760 × 0,85 / 11760 = 1,57 (saudável).
Validação pós-loop: alavancagem real = valor_total_colateral / patrimônio. APR líquido = (colateral × APY_supply - empréstimo × APR_borrow) / patrimônio. Cruze com a UI do protocolo, que mostra a taxa efetiva. Discrepância >5% indica cálculo errado de taxas ou capitalização.
Fontes oficiais
Perguntas frequentes
O que é looping de yield em DeFi?
Looping (empréstimo recursivo) amplifica o rendimento ao depositar colateral, tomar emprestado contra ele, trocar o ativo emprestado de volta para colateral e redepositar — repetido várias vezes. Cada iteração adiciona alavancagem. APR líquido = supply_APY × alavancagem − borrow_APR × (alavancagem − 1). Comum na Aave, Compound, Morpho.
Qual é a alavancagem máxima segura para looping?
Alavancagem máxima teórica = 1 / (1 − LTV). A 75% de LTV: 4× máximo. A 80% de LTV: 5×. Alavancagem segura para sustentação prolongada: 50-70% do máximo (assim 2,5-3,5× a 80% de LTV). Ir acima deixa buffer insuficiente para movimentos adversos de preço, e o risco de liquidação cresce não linearmente com cada loop adicional.
Quando o looping de yield é lucrativo?
Quando a APY de supply excede a APR de empréstimo por margem suficiente (5%+ idealmente). Configuração lucrativa comum: colateral stETH (4-5% APY), tomar ETH emprestado (2-3% APR), alavancagem 2,5-3× = líquido 6-10% APY. Loops de stablecoin (USDC/DAI) lucrativos quando APYs de stablecoin disparam durante períodos de alta utilização. Sempre verifique as taxas ao vivo — elas mudam diariamente.
Qual é o risco de liquidação no looping?
Maior alavancagem = buffer menor antes da liquidação. Em alavancagem 4× com limite de liquidação de 80% LTV, seu colateral pode cair apenas ~22% antes da liquidação. O ETH tem drawdowns máximos históricos de 30 dias de 15-25%, tornando 4× limítrofe. Use alertas de fator de saúde (alerta em 1,5, desalavancar em 1,3) e mantenha liquidez estável na carteira para reembolsos de emergência.
O looping de stETH é seguro?
Está entre as estratégias de loop mais seguras porque a correlação stETH-ETH é apertada (eventos raros de despeg). Despeg máximo histórico: ~7% em maio de 2022 durante a crise 3AC/Celsius. As operações modernas de stETH são mais robustas. Alavancagem segura: 2-3× em stETH-ETH. Alavancagem maior (4×+) ainda vulnerável a eventos agudos de liquidez que podem despeg o stETH temporariamente.
Como as posições alavancadas em loop são tributadas?
O tratamento tributário varia por jurisdição. Nos EUA, o IRS geralmente trata: (1) swap entre tokens wrapped como evento tributável mesmo que funcionalmente equivalente (ex.: ETH → stETH), (2) empréstimos não são tributáveis, mas os juros não são dedutíveis para uso pessoal, (3) liquidação dispara ganho/perda de capital no colateral liquidado. Consulte um especialista em impostos de cripto para seu país específico.
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