Calculadora de Ratio de Treynor
Meça o retorno por unidade de risco de mercado (beta) e avalie a eficiência da estratégia contra a taxa livre de risco.
Treynor isola o retorno por unidade de risco sistemático (beta).
Como usar Calculadora de Ratio de Treynor
A calculadora Treynor mede retorno excedente por unidade de risco sistemático usando beta. Insira retorno, taxa livre de risco e beta.
Treynor é mais útil ao comparar portfólios diversificados.
Guia de entradas e premissas
Retorno é o retorno total do período. Beta mede sensibilidade ao benchmark.
Para cripto, use BTC como benchmark para portfólios de altcoins.
Como interpretar os resultados corretamente
O Treynor ratio mede retorno ajustado ao risco sistemático usando beta. Divide excesso de retorno pela beta ao mercado cripto. 0,10+ sólido, 0,20+ forte, 0,30+ excepcional. Diferente do <a href="/pt/calculadora-ratio-sharpe/">Sharpe</a>, penaliza apenas risco de mercado.
Beta 0,8 ao BTC com excesso 24% = Treynor 0,30. Treynor alto + Sharpe baixo = risco idiossincrático. Sharpe alto + Treynor baixo = diversificado mas exposto. Use ambos com o <a href="/pt/calculadora-risco-retorno/">calculador risco-retorno</a>.
Cenários práticos e fluxo de planejamento
Gestores: ambos 60% anual. A: beta 1,3 (Treynor 0,42). B: beta 0,7 (Treynor 0,79). B = alfa genuíno.
BTC (beta 1,0, excesso 30%, Treynor 0,30) vs. altcoins (beta 1,8, excesso 48%, Treynor 0,27). Altcoins = menos por unidade de risco de mercado.
Checklist de risco e execução
- Antes: 1) Benchmark BTC ou índice. 2) Beta 12+ meses semanais. 3) Taxa livre ~4,8%. 4) Excesso / beta.
- Depois: compare com benchmark. BTC excesso 35% (Treynor 0,35) vs. 0,25 = abaixo. Acima = alfa. Cruze com <a href="/pt/calculadora-ratio-sortino/">Sortino</a>.
Erros comuns para evitar
- Desvio padrão total = Sharpe, não Treynor. Beta contra S&P 500 = enganosamente baixo.
- Beta instável em cripto. Betas móveis 3 meses. Concentrados: Sharpe ou <a href="/pt/calculadora-ratio-calmar/">Calmar</a>.
Referências de desempenho e faixas esperadas
BTC 2025: ~50%, livre 5%, Treynor ~0,45. Diversificados: 0,15–0,40. Ativos: 0,30–0,60. 0,50+ em 2+ anos = raro.
Equity top raramente 0,15+ vs S&P. Treynor consistente 0,20+ em bull e bear = habilidade.
Modelos de execução reutilizáveis
Passos: 1) Semanais 12+ meses. 2) Regressão = beta. 3) Excesso = retorno - livre. 4) Excesso / beta. Ex: 36% / 1,2 = 0,30.
Mensal com janela 12 meses. Beta sobe sem excesso = Treynor cai = rebalancear.
Higiene de dados e manutenção do modelo
Mensal. Registre benchmark, beta, excesso, taxa livre, Treynor. Beta separado. Dois benchmarks.
Beta trimestral. Mudança de 2% na taxa livre = Treynor 0,02–0,05 de impacto.
Validação final antes de alocar capital
Beta em planilha (SLOPE). Excesso = (1 + retorno)^(1/anos) - 1 - livre. / beta. Concordância 0,01.
Sub-períodos: 0,40 alta vs. 0,05 baixa = regime. Compare com 60% BTC/40% stablecoin.
Perguntas frequentes
O que é o índice de Treynor e como difere do índice de Sharpe?
O índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco sistemático (de mercado) usando beta, enquanto o índice de Sharpe usa o risco total (desvio padrão). O índice de Treynor é melhor para avaliar portfólios que fazem parte de uma alocação diversificada maior, onde o risco não sistemático foi diversificado.
Qual valor de beta devo usar para um portfólio cripto?
O beta é calculado por regressão dos retornos do seu portfólio contra um benchmark como a capitalização total do mercado cripto ou Bitcoin. Um beta de 1,0 significa que seu portfólio se move em sincronia com o mercado. A maioria dos portfólios de altcoins tem betas acima de 1,0, enquanto portfólios pesados em stablecoins têm betas abaixo de 1,0.
Qual é um bom índice de Treynor para criptomoedas?
Um índice de Treynor mais alto é sempre melhor, pois significa mais retorno por unidade de risco de mercado. Não existe um limiar universal, mas compare o Treynor do seu portfólio com o do benchmark (que equivale ao prêmio de risco de mercado). Se seu índice for maior, você está superando o benchmark em base ajustada ao risco.
Quando devo usar o índice de Treynor em vez do Sharpe?
Use o índice de Treynor quando seu portfólio cripto estiver bem diversificado e você quiser avaliar apenas o risco sistemático. Use o índice de Sharpe para portfólios concentrados onde a volatilidade total importa. Se você detém apenas 1-3 moedas, o índice de Sharpe é mais apropriado.
Qual benchmark devo usar para cálculos de Treynor em cripto?
Benchmarks comuns incluem Bitcoin (BTC), o índice de capitalização total do mercado cripto ou índices setoriais como um índice DeFi. Escolha um benchmark que represente de perto o mercado ao qual seu portfólio está exposto para o cálculo de beta mais significativo.
O índice de Treynor pode ser negativo?
Sim. Um índice de Treynor negativo ocorre quando o retorno do seu portfólio está abaixo da taxa livre de risco, significando que você perdeu dinheiro em relação a um investimento sem risco enquanto assumia risco de mercado. Também pode produzir resultados enganosos quando o beta é negativo, então sempre verifique se o beta é positivo antes de interpretar o índice.