Calculadora Iron Condor
Calculadora Iron Condor de 4 pernas. Calcule prêmio líquido, lucro máx, perda máx, breakevens e diagrama de payoff completo.
Resultado no vencimento
| Movimento do spot | Preço spot | P&L |
|---|---|---|
| -30% | US$ 53.900,00 | -US$ 3.400,00 |
| -20% | US$ 61.600,00 | -US$ 3.400,00 |
| -10% | US$ 69.300,00 | +US$ 900,00 |
| -5% | US$ 73.150,00 | +US$ 1.600,00 |
| +0% | US$ 77.000,00 | +US$ 1.600,00 |
| +5% | US$ 80.850,00 | +US$ 1.600,00 |
| +10% | US$ 84.700,00 | +US$ 1.600,00 |
| +20% | US$ 92.400,00 | -US$ 3.400,00 |
| +30% | US$ 100.100,00 | -US$ 3.400,00 |
Iron Condors lucram com a deterioração do tempo e baixa volatilidade. Saia antes que o risco de exercício atinja o pico (normalmente 21-7 dias até o vencimento).
Como usar Calculadora Iron Condor
Esta calculadora precifica uma estratégia de crédito neutra de 4 pernas: você vende uma put e compra outra put mais fora do dinheiro (a asa inferior), depois vende uma call e compra outra call mais OTM (a asa superior). Ela calcula o prêmio líquido recebido como (prêmio put curta menos prêmio put longa) mais (prêmio call curta menos prêmio call longa), multiplicado pelo número de contratos. Esse crédito é o seu lucro máximo, obtido quando o ativo expira entre os dois strikes curtos.
A perda máxima é a asa mais larga menos o crédito líquido por contrato, valor que também define seu requisito de margem, então o retorno sobre o capital é lucro máximo dividido pela perda máxima. O breakeven baixo é o strike put curto menos o crédito; o alto é o strike call curto mais o crédito. A ferramenta tabela o payoff em nove movimentos do spot de menos 30 a mais 30 por cento e mostra sua folga de baixa e de alta, a largura da zona de lucro e a relação risco/retorno. Compare com nossa calculadora de covered call.
O que significa cada campo?
Você fornece dez campos: o preço spot atual, os strikes put curto e longo, os strikes call curto e longo, os quatro prêmios correspondentes e o número de contratos. Os strikes devem satisfazer put longa < put curta < spot < call curta < call longa, caso contrário a calculadora não retorna nada porque não é um condor válido. Os três presets, Asas Estreitas, Asas Largas e High IV Crush, carregam escadas de strikes realistas de BTC para ver como largura de asa e prêmio se compensam.
Os prêmios são inseridos em dólares totais por contrato, não por moeda, e assume-se que você segura até o vencimento sem atribuição antecipada nem comissões. As asas podem ser assimétricas, mas a perda máxima é definida pelo lado mais largo. A saída é uma foto estática do payoff, não um modelo de Gregas ou decaimento theta ao vivo, então iron condors lucram com a passagem do tempo e a queda de volatilidade enquanto o preço fica encaixotado. Para dimensionar a posição contra sua conta, use nossa calculadora de risco/retorno.
Como interpretar os resultados corretamente
O Iron Condor lucra quando o subjacente permanece entre os strikes da call vendida e da put vendida no vencimento. Lucro máximo = prêmio líquido recebido. Perda máxima = largura da asa − prêmio líquido. A estratégia expressa uma visão de 'lateralização com IV em queda', lucrando com o decaimento do tempo (theta) e o crush da IV.
Métricas críticas: largura da zona de lucro (entre os breakevens), razão risco:retorno (perda máx / lucro máx) e capital exigido (geralmente igual à perda máx em Iron Condors a crédito). Prêmio mais alto = strikes mais largos próximos ao spot = mais risco, mas mais zona de lucro. Strikes apertados (próximos ao spot) = maior prêmio, mas menor zona de lucro.
Que cenários você pode simular?
BTC negociando $77K, IV 60%, 30 dias até vencimento. Vende put 70K / compra put 65K + vende call 85K / compra call 90K. Prêmio: put vendida $1.500 - put comprada $700 + call vendida $1.400 - call comprada $600 = $1.600 de crédito líquido. Lucro máx $1.600, perda máx = asa 5K - 1,6K = $3.400. Risco:Retorno 2,13:1. Zona de lucro: $68,4K-$86,6K (largura de 24%).
Jogada de crush de IV alta: pós-FOMC, IV em 90% disparada vs vol realizada de 50%. Vende o mesmo condor com prêmio maior $2.500. Lucro máx maior, mas probabilidade de estar na zona ligeiramente menor se a vol realizada exceder 50%. Melhor quando você tem visão de que a IV reverterá à média enquanto o preço fica direcionalmente lateral.
O que verificar antes de agir?
- Antes de abrir: 1) Verifique se todas as 4 pernas foram preenchidas simultaneamente (use ordem combo, não 4 separadas). 2) Crédito líquido recebido corresponde à expectativa. 3) Subjacente dentro da zona de lucro na entrada (não já próximo a um breakeven). 4) Sem earnings/grandes eventos na janela de vencimento. 5) Plano de gatilhos de saída (% de lucro, stop loss, baseado em tempo).
- Seleção de strike: use movimento de 1 desvio padrão baseado em IV (= preço × IV × sqrt(dias/365)). Venda strikes curtos fora de 1 SD (~16% de probabilidade de toque em cada lado). Largura da asa geralmente 5-10% do spot — asas mais estreitas reduzem capital, mas ITM no vencimento dói mais.
Que erros estragam esse cálculo?
- Segurar até o vencimento esperando lucro máximo. Theta acelera nas últimas 2 semanas, mas o risco de cauda também acelera. Melhor fechar em 50% do lucro máximo (ex.: $800 do $1.600 máx) tipicamente alcançado em 14-21 dias, liberando capital para o próximo trade.
- Não ajustar quando o subjacente rompe um strike curto. Se BTC vai para $85K (sua call vendida), o trade está ITM no lado da call. Opções: (a) fechar o condor inteiro por perda/empate, (b) rolar o lado da put para cima para coletar mais crédito (defensivo), (c) aceitar potencial exercício se confortável.
Que faixa é realista esperar?
Métricas típicas de Iron Condor para BTC 30 dias: prêmio líquido 15-30% da perda máx, perda máx 70-85% da largura da asa, largura de breakeven 25-40% do spot. Taxa de acerto (lucro no vencimento) ~70-75% se gerenciado em alvo de 50%, cai para 60-65% se mantido até o vencimento.
Retorno anualizado com Iron Condors semanais: 25-50% sobre o capital alocado, antes de perdas por exercício. Retornos no mundo real 15-30% considerando os perdedores. Retornos mais altos possíveis com alavancagem, mas risco insustentável.
Modelos de execução reutilizáveis
Rotina semanal de abertura: toda segunda, avalie IV vs vol realizada. Se razão IV/RV > 1,3, o condor é favorável. Abra com ordem limit no ponto médio do crédito líquido. Defina ordens válidas até cancelamento para fechar em 50% de lucro e 200% de perda.
Critérios de ajuste: se o delta de qualquer strike curto excede 0,30 (probabilidade ITM > 30%), considere ajuste. Role o lado ameaçado para cima/para frente por crédito adicional, ou feche o lado perdedor e deixe o outro expirar sem valor. Evite dobrar em uma aposta direcional.
Higiene de dados e manutenção do modelo
Mantenha log de trades de opções: data de abertura, todas as 4 pernas (strike, prêmio), crédito líquido, lucro/perda máx, dias até vencimento, data de fechamento, preço de fechamento, P&L. Após 30+ condors, você verá sua taxa de acerto realizada e ajustará a seleção de strikes adequadamente.
Evite opções semanais em subjacentes ilíquidos (algumas opções de altcoins têm spread bid-ask de 5-15% que erode o edge). Atenha-se a opções de BTC e ETH na Deribit, OKX, Binance — liquidez suficiente para tamanho típico de varejo.
Validação final antes de alocar capital
Verificação de sanidade: strike put curta 70K, put longa 65K → asa da put = 5K. Call curta 85K, call longa 90K → asa da call = 5K. Prêmio líquido recebido $1.600. Perda máx = max(5000) - 1600 = $3.400. Lucro máx = $1.600. R:R = 3400/1600 = 2,13:1. Breakevens: 70000 - 1600 = $68,4K (baixo), 85000 + 1600 = $86,6K (alto). Tudo bate com a saída da calculadora.
Pós-vencimento: se BTC fechou na zona de lucro, você fica com o prêmio total. Se fora de um strike curto: perda = (preço_fechamento - strike_curto) - prêmio_líquido (aproximadamente, antes de considerar a proteção da asa longa). Verifique se P&L corresponde ao extrato.
Fontes oficiais
Perguntas frequentes
O que é uma estratégia iron condor?
Um iron condor é uma estratégia de opções com 4 pernas: vender uma put out-of-the-money + comprar uma put OTM mais distante + vender uma call OTM + comprar uma call OTM mais distante, todas no mesmo vencimento. Você coleta o prêmio líquido e lucra se o subjacente ficar entre os strikes curtos no vencimento. Perda máxima = largura da asa menos prêmio líquido.
Quando devo usar um iron condor?
Iron condors lucram com baixa volatilidade realizada e decaimento temporal (theta). Use-os quando esperar que o subjacente negocie lateralmente e a volatilidade implícita estiver elevada (razão IV/vol realizada > 1,3). Eventos pós-notícia (FOMC, anúncios de ETF) frequentemente disparam a IV — vender condors após o pico da IV, mas antes que o subjacente se mova, pode capturar o colapso de volatilidade.
Qual é a razão risco-recompensa de um iron condor?
A R:R típica de um iron condor é 2:1 a 4:1 (arriscar $2-4 por $1 de prêmio). Exemplo: largura de asa de 5K, prêmio de $1.500 → perda máxima $3.500, R:R 2,33:1. A probabilidade de lucro no vencimento é de 60-75% se gerenciado em meta de 50%, fornecendo valor esperado positivo quando o preço do prêmio > valor justo teórico (IV > vol realizada).
Quando devo fechar ou ajustar um iron condor?
Feche em 50% do lucro máximo (típico 14-21 dias para condors mensais). Ajuste quando o delta de qualquer strike curto exceder 0,30 — opções: (1) feche o lado perdedor e deixe o outro vencer, (2) faça roll do lado ameaçado para mais OTM, (3) feche a posição inteira para limitar perdas. Evite segurar até o vencimento, pois o risco gamma explode.
Posso perder mais do que meu crédito inicial em um iron condor?
Sim. Perda máxima = largura da asa menos prêmio líquido recebido. Uma asa de $5K com crédito de $1.500 limita a perda em $3.500 por contrato. Isso é muito mais que o prêmio de $1.500 coletado. Dimensione a posição adequadamente — nunca implante mais de 5-10% do capital por condor, e contabilize a perda mais ampla em seu orçamento de risco.
Qual é o melhor vencimento para um iron condor?
A maioria dos traders de varejo usa 30-45 dias até o vencimento (DTE) na entrada. Esse ponto ideal equilibra a aceleração de theta (mais rápida à medida que o vencimento se aproxima) contra o risco gamma (extremo perto do vencimento). Condors semanais oferecem theta mais rápido, mas exigem monitoramento constante. Condors trimestrais oferecem P&L mais suave, mas retornos anualizados mais baixos.
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