Calculadora de Ratio de Treynor
Mide el retorno por unidad de riesgo de mercado (beta) y evalúa la eficiencia de la estrategia frente a la tasa libre de riesgo.
Treynor ajusta el riesgo por beta.
Cómo usar Calculadora de Ratio de Treynor
La calculadora Treynor mide el retorno excedente por unidad de riesgo sistemático usando beta. Ingresa retorno, tasa libre de riesgo y beta del portafolio.
Treynor es más útil al comparar portafolios diversificados. Si dos tienen el mismo retorno pero distinto beta, el de menor beta generó alfa.
Guía de entradas y supuestos
El retorno es el retorno total del período. Beta mide la sensibilidad al benchmark.
Para cripto, usa BTC como benchmark para portafolios de altcoins.
Cómo interpretar correctamente los resultados
El ratio Treynor mide rendimiento ajustado al riesgo relativo al riesgo sistemático, usando beta en lugar de volatilidad total. Divide el exceso de retorno por el beta al mercado cripto. 0,10+ sólido, 0,20+ fuerte, 0,30+ excepcional. A diferencia del <a href="/es/calculadora-ratio-sharpe/">Sharpe</a>, solo penaliza riesgo correlacionado con el mercado.
Beta 0,8 a BTC con exceso 24% = Treynor 0,30. Treynor alto + Sharpe bajo = riesgo idiosincrático. Sharpe alto + Treynor bajo = buena diversificación pero exposición sistémica. Usa ambos con el <a href="/es/calculadora-riesgo-beneficio/">calculador riesgo-retorno</a>.
Escenarios prácticos y flujo de planificación
Evaluación de gestores: ambos 60% anual. A: beta 1,3 (Treynor 0,42). B: beta 0,7 (Treynor 0,79). B ganó lo mismo con menos exposición — alfa genuino.
Asignación: BTC (beta 1,0, exceso 30%, Treynor 0,30) vs. altcoins (beta 1,8, exceso 48%, Treynor 0,27). Altcoins genera menos por unidad de riesgo de mercado.
Checklist de riesgo y ejecución
- Antes: 1) Benchmark: BTC o índice cripto. 2) Beta con 12+ meses semanales. 3) Tasa libre ~4,8%. 4) Exceso = retorno anualizado - tasa libre. Divide por beta.
- Después: compara con exceso del benchmark. BTC exceso 35% (Treynor 0,35) vs. tuyo 0,25 = por debajo. Superior = alfa. Cruza con <a href="/es/calculadora-ratio-sortino/">Sortino</a>.
Errores comunes a evitar
- Desviación estándar total en vez de beta = Sharpe, no Treynor. Beta contra S&P 500 para cripto = engañosamente bajo.
- Beta inestable en cripto. Usa betas móviles de 3 meses. Para portafolios concentrados, Sharpe o <a href="/es/calculadora-ratio-calmar/">Calmar</a> son mejores.
Rangos de referencia y expectativas
BTC 2025: ~50% retorno, 5% libre, Treynor ~0,45. Diversificados: 0,15–0,40. Gestores activos: 0,30–0,60. 0,50+ en 2+ años = raro.
Fondos equity top raramente sostienen 0,15+ vs S&P. Treynor consistente 0,20+ en alcista y bajista = habilidad genuina.
Plantillas de ejecución reutilizables
Pasos: 1) Retornos semanales 12+ meses. 2) Regresión = beta. 3) Exceso = retorno - libre. 4) Exceso / beta. Ejemplo: 36% / 1,2 = 0,30.
Mensual con ventana 12 meses. Beta aumenta sin exceso proporcional = Treynor cae = rebalancear.
Higiene de datos y mantenimiento del modelo
Mensual. Registrar benchmark, beta, exceso, tasa libre, Treynor. Rastrear beta por separado. Comparar con dos benchmarks.
Actualizar beta trimestralmente. Cambio de 2% en tasa libre impacta Treynor en 0,02–0,05.
Validación final antes de desplegar capital
Beta en hoja de cálculo (SLOPE). Exceso = (1 + retorno)^(1/años) - 1 - libre. Dividir por beta. Coincidir en 0,01.
Sub-periodos: 0,40 alcista, 0,05 bajista = dependencia. Comparar con 60% BTC/40% stablecoin.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el ratio de Treynor y en qué se diferencia del ratio de Sharpe?
El ratio de Treynor mide el exceso de rendimiento por unidad de riesgo sistemático (de mercado) usando beta, mientras que el ratio de Sharpe usa el riesgo total (desviación estándar). El ratio de Treynor es mejor para evaluar portafolios que forman parte de una asignación diversificada más amplia, donde el riesgo no sistemático ha sido diversificado.
¿Qué valor de beta debo usar para un portafolio cripto?
La beta se calcula haciendo una regresión de los rendimientos de tu portafolio contra un benchmark como la capitalización total del mercado cripto o Bitcoin. Una beta de 1,0 significa que tu portafolio se mueve al unísono con el mercado. La mayoría de los portafolios de altcoins tienen betas superiores a 1,0, mientras que los portafolios con muchas stablecoins tienen betas inferiores a 1,0.
¿Qué es un buen ratio de Treynor para criptomonedas?
Un ratio de Treynor más alto siempre es mejor ya que significa más rendimiento por unidad de riesgo de mercado. No hay un umbral universal, pero compara el Treynor de tu portafolio con el del benchmark (que equivale a la prima de riesgo de mercado). Si tu ratio es más alto, estás superando al benchmark en términos ajustados por riesgo.
¿Cuándo debo usar el ratio de Treynor en lugar del de Sharpe?
Usa el ratio de Treynor cuando tu portafolio cripto esté bien diversificado y desees evaluar solo el riesgo sistemático. Usa el ratio de Sharpe para portafolios concentrados donde importa la volatilidad total. Si solo tienes 1-3 monedas, el ratio de Sharpe es más apropiado.
¿Qué benchmark debo usar para los cálculos cripto de Treynor?
Los benchmarks comunes incluyen Bitcoin (BTC), el índice de capitalización total del mercado cripto o índices sectoriales como un índice DeFi. Elige un benchmark que represente de cerca el mercado al que tu portafolio está expuesto para el cálculo de beta más significativo.
¿Puede el ratio de Treynor ser negativo?
Sí. Un ratio de Treynor negativo ocurre cuando el rendimiento de tu portafolio está por debajo de la tasa libre de riesgo, lo que significa que perdiste dinero en relación a una inversión sin riesgo asumiendo riesgo de mercado. También puede producir resultados engañosos cuando la beta es negativa, así que siempre verifica que la beta sea positiva antes de interpretar el ratio.