Calculadora de Métricas On-Chain
Analiza la valoración de Bitcoin con MVRV, NVT y SOPR — señales on-chain de zonas de sobrecompra o infravaloración.
Las métricas on-chain son indicadores rezagados derivados de datos de blockchain. No predicen la acción futura del precio. Úsalas junto con otros análisis.
Cómo usar Calculadora de Métricas On-Chain
La Calculadora de Métricas On-Chain computa indicadores clave de valoración y actividad blockchain a partir de datos brutos. Introduce la capitalización de mercado, capitalización realizada, volumen de transacciones y direcciones activas — la herramienta calcula el ratio NVT, Z-score MVRV y SOPR para evaluar si la red está sobre o infravalorada.
Estas métricas proporcionan una capa de análisis fundamental que complementa el análisis técnico. Un Z-score MVRV superior a 7 ha precedido históricamente techos importantes, mientras que valores por debajo de 0,1 han marcado suelos generacionales.
Guía de entradas y supuestos
La capitalización de mercado es el valor total actual de todos los tokens circulantes. La capitalización realizada valora cada moneda al precio de su último movimiento on-chain. El volumen de transacciones es el valor total de 24 horas transferido on-chain en USD.
Las direcciones activas miden el uso de la red. El input SOPR requiere la ratio entre el valor de salida gastado y el valor de creación. La salida muestra cada métrica con ranking percentil histórico y señal alcista/bajista/neutral.
Cómo interpretar correctamente los resultados
La Señal On-Chain principal resume tres submétricas en un único veredicto de Compra, Mantener o Venta: pasa a Venta cuando dos de las tres zonas se ponen rojas y a Compra cuando dos se ponen verdes, así que léela como un recuento de votos, no como un precio objetivo. El detalle real está debajo, en las filas Ratio MVRV, Ratio NVT y Estimación SOPR — cada una lleva su color y etiqueta (Infravalorado, Valor Justo, Elevado, Sobrecomprado) que indica qué pata impulsa el veredicto.
MVRV es capitalización de mercado dividida por capitalización realizada; por encima de 3,5 marca Sobrecomprado y por debajo de 1,0 Infravalorado, lo que significa que los holders agregados están en pérdida. El Ratio NVT divide la capitalización por el volumen on-chain anualizado, señalando Sobrevalorado por encima de 65 e Infravalorado por debajo de 25, mientras la fila Señal NVT (90d) suaviza la misma idea en una ventana más corta. El Valor por Transacción es contexto, no un disparador. Para una visión de nivel de precio junto a estas señales, combínalo con el <a href="/es/calculadora-grafico-arcoiris-bitcoin/">gráfico arcoíris</a>.
Escenarios prácticos y flujo de planificación
Úsala como indicador de régimen de mercado antes de desplegar capital fresco. Toma la capitalización de mercado, la capitalización realizada y el volumen on-chain de 24h actuales de Glassnode o CoinMetrics, introdúcelos y deja que las filas MVRV y NVT te digan si compras en Valor Justo o persigues un techo Sobrecomprado. Una Señal de Compra con MVRV cerca de 1 es un escenario mucho mejor para iniciar un <a href="/es/calculadora-dca/">plan de DCA</a> que una Señal de Venta impresa con MVRV 4.
El otro flujo es cronometrar el ciclo para una salida. Carga el preajuste Bull Peak 2021 para ver cómo luce un MVRV Sobrecomprado por encima de 3, y luego compara tus datos actuales en vivo contra él. Si tu MVRV y NVT actuales están ambos en rojo y el titular dice Señal de Venta, es una pista para recortar o cubrir en lugar de añadir. Pasa el precio objetivo resultante a la <a href="/es/calculadora-beneficio-cripto/">calculadora de ganancias</a> para dimensionar la toma de beneficios.
Checklist de riesgo y ejecución
- 1) Obtén capitalización de mercado y realizada del mismo proveedor en la misma marca de tiempo — mezclar una capitalización en vivo con una realizada de un día antes distorsiona el MVRV. 2) Introduce el volumen on-chain como volumen ajustado (por entidad) en USD, no en bruto, o el NVT saldrá demasiado bajo. 3) Confirma que el conteo de transacciones es la cifra de 24h que coincide con tu ventana de volumen. 4) Ten en cuenta que el SOPR aquí es una estimación derivada del MVRV, no un ratio de salidas gastadas medido directamente.
- Tras imprimirse la señal: 5) Revisa qué métrica individual fuerza el veredicto — un NVT rojo de un día de volumen fino no debería anular un MVRV por lo demás neutral. 6) Trata la Señal On-Chain como un filtro de régimen lento, nunca como un disparador de entrada del mismo día. 7) Contrasta el régimen con tu propio riesgo de posición usando la <a href="/es/calculadora-tamano-posicion/">calculadora de tamaño de posición</a> antes de actuar sobre una señal de Compra o Venta.
Errores comunes a evitar
- El error más común es confiar en la Estimación SOPR como si fueran datos de salidas gastadas en vivo. En esta herramienta el SOPR se infiere del MVRV (1,02 cuando MVRV>1, 0,97 por debajo), así que no puede divergir del MVRV como sí lo hace un flujo real de SOPR on-chain. Trata la fila SOPR como una señal direccional — En Beneficio o En Pérdida — no como un temporizador preciso de capitulación, y lee las filas genuinas MVRV y NVT para la sustancia.
- El segundo error es introducir volumen on-chain en bruto y sin ajustar, inflado por salidas de cambio y transferencias internas. Eso empuja el NVT artificialmente bajo y puede pintar una zona Infravalorado que no es real. La solución es el volumen ajustado por entidad de tu proveedor de datos. Tampoco leas el titular de forma aislada: un Mantener en la señal general puede ocultar un MVRV que ha trepado silenciosamente a territorio Elevado.
Rangos de referencia y expectativas
Históricamente, los picos de MVRV de Bitcoin se han agrupado en torno a 3,5–7 en los techos de ciclo y han tocado fondo cerca de 0,7–1,0 en los mínimos, por eso esta herramienta marca por encima de 3,5 como Sobrecomprado y por debajo de 1,0 como Infravalorado. El preajuste por defecto Current Estimate (capitalización 1,65 B, realizada 650 mil M) sitúa el MVRV cerca de 2,5 — el borde Elevado del Valor Justo, una lectura típica de mitad de ciclo y no un techo.
Para el NVT, los rangos sanos en Bitcoin están aproximadamente entre 25 y 65; lecturas sostenidas por encima de 65 marcaron históricamente sobrevaloración y por debajo de 25 zonas de acumulación. La capitalización realizada suele quedar por debajo de la de mercado en los alcistas y puede superarla en fondos profundos (MVRV por debajo de 1, como en el preajuste Bear Bottom 2022). Usa estas bandas como orientación, no como precisión: cada ciclo desplaza algo los niveles absolutos, así que confirma contra un historial más largo.
Plantillas de ejecución reutilizables
Un bucle reutilizable: 1) Una vez por semana toma capitalización de mercado, realizada, volumen ajustado de 24h, direcciones activas y conteo de transacciones de un proveedor consistente. 2) Introdúcelos y registra el MVRV, el NVT y la señal general. 3) Compara con la lectura de la semana pasada — que una métrica cruce un límite de zona (Valor Justo a Elevado, o NVT pasando de 65) importa más que el número absoluto. 4) Registra la tendencia, no solo la instantánea.
Vincula la señal a la acción con reglas, no con reflejos: solo aumenta exposición spot mientras el titular sea Compra o Mantener con MVRV por debajo de unos 2,5, y pasa a recortar o cubrir cuando diga Señal de Venta con dos zonas rojas. Para cualquier expresión apalancada de la idea, pasa la operación por la <a href="/es/calculadora-liquidacion/">calculadora de liquidación</a> primero, para que una señal de régimen lenta nunca quede detrás de un precio de liquidación rápido.
Higiene de datos y mantenimiento del modelo
Los datos on-chain caducan rápido, así que actualiza cada entrada con la misma cadencia y desde la misma fuente. La capitalización realizada y el volumen ajustado en particular son revisados por los proveedores al refinar el agrupamiento por entidad, así que una cifra que guardaste hace una semana puede ya estar reformulada. Mantén un registro fechado de lo que introdujiste para capitalización de mercado, realizada y volumen para distinguir si un cambio de señal vino del mercado o de una revisión de datos.
Vigila los desajustes de unidad y ventana: capitalización en USD completos, volumen como USD de 24h, conteo de transacciones de 24h. Un solo campo mal escalado — volumen introducido en miles de millones donde los demás están en dólares completos — corrompe en silencio el NVT y el veredicto del titular. En caso de duda, verifica la magnitud del Valor por Transacción con el <a href="/es/conversor-cripto/">conversor de cripto</a> para confirmar que tus cifras en dólares están en el rango que esperas.
Validación final antes de desplegar capital
Verifica el MVRV a mano: es simplemente capitalización de mercado dividida por capitalización realizada, así que 1,65 B / 650 mil M debería dar cerca de 2,54. Si el MVRV mostrado no coincide con ese ratio, una de las dos capitalizaciones está mal introducida. El NVT sigue la misma lógica — capitalización dividida por el volumen diario en cadena — así que con una capitalización de 1,65 B y 25 mil M de volumen diario deberías ver alrededor de 66, justo por encima del umbral de 65 de sobrevaloración. La fila Señal NVT (90d) aplica el mismo ratio contra un promedio de volumen de 90 días y se lee en un nivel similar cuando el volumen es estable.
Confirma que las etiquetas de zona son internamente consistentes: un MVRV por encima de 3,5 debe mostrar Sobrecomprado en rojo, y un MVRV por debajo de 1 debe mostrar Infravalorado en verde. Verifica que la Señal On-Chain general coincida con el voto — dos zonas rojas fuerzan Venta, dos verdes fuerzan Compra, en otro caso Mantener. Si el titular contradice los colores de las filas MVRV, NVT y SOPR, tus entradas probablemente cruzaron un límite a mitad de edición; vuelve a introducir y recalcula. Contrasta la lectura de régimen con el <a href="/es/calculadora-grafico-arcoiris-bitcoin/">gráfico arcoíris</a>.
Fuentes autorizadas
Preguntas frecuentes
¿Cuáles son las métricas on-chain más útiles para Bitcoin?
Top 5: ratio NVT (valor de red sobre volumen de tx, como P/E), MVRV (valor de mercado vs realizado), SOPR (spent output profit ratio), Hash Ribbons (capitulación de mineros) y Direcciones Activas. Glassnode y CryptoQuant rastrean todas estas en tiempo real.
¿Qué ratio MVRV señala techo o piso de mercado?
MVRV sobre 3.5 marcó históricamente techos de ciclo (2017: 4.8, 2021: 3.7). Bajo 1.0 señala subvaloración: BTC tocó fondo con MVRV 0.7 en dic 2022. La actual "zona neutral" es 1.5-2.5; sobre 3.0 = precaución.
¿Cómo funciona el ratio NVT?
NVT = capitalización de mercado / volumen diario de tx on-chain. NVT de BTC sobre 100 = sobrevaluado, bajo 50 = subvaluado. NVT Signal (MA de 90 días del volumen de tx) suaviza el ruido. Picó a 150 en techo 2017, cayó a 30 en piso 2018.
¿Qué me dice SOPR sobre el sentimiento del mercado?
SOPR > 1 = en promedio, las monedas se venden con ganancia (alcista); SOPR < 1 = vendidas con pérdida (capitulación). Los reseteos a 1.0 en mercados alcistas son oportunidades de compra; SOPR persistente bajo 0.97 en 2022 marcó la fase bajista más profunda.
¿Qué tan acertados son Hash Ribbons para llamar pisos?
Hash Ribbons (cruce de MA hashrate de 30 días vs 60 días) llamó cada piso de BTC desde 2012 con 0 falsos negativos. Disparador: MA30 cruza bajo MA60 (capitulación), luego de vuelta arriba (recuperación). Retorno promedio a 12 meses tras señal: +250%.
Glassnode vs CryptoQuant, ¿cuál es mejor?
Glassnode tiene datos históricos más profundos y más métricas derivadas ($39/mes básico). CryptoQuant destaca en flujos de exchange y datos de mineros ($29/mes). El plan gratis de ambos cubre lo básico; los traders pro usan ambos ya que cada uno tiene métricas propietarias únicas.
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